HAMILTON, Bermuda and NEW YORK, May 9, 2022 /PRNewswire/ -- White Mountains Insurance Group, Ltd. (NYSE: WTM) ("White Mountains") announced today that it has signed a definitive agreement to sell NSM Insurance Group ("NSM") to investment funds affiliated with global investment firm Carlyle (NASDAQ: CG). The transaction values NSM at $1.775 billion.
White Mountains expects the transaction will result in a gain of approximately $280 to its adjusted book value per share and will increase undeployed capital from approximately $0.4 billion to approximately $1.7 billion.
"The NSM team has done a tremendous job building a market-leading specialty insurance distribution platform. It has been our pleasure to partner with them along the way," said Manning Rountree, Chief Executive Officer of White Mountains. "This transaction is a win for both White Mountains shareholders and NSM management and employees. We want to thank Geof, Bill, Marc, Jonathan and the entire NSM team for all of their hard work. NSM is well positioned going forward, and we wish them continued success."
"We thank Manning, Morgan, Chris and the rest of the White Mountains team for their valuable contributions and support throughout our partnership," said Geof McKernan, Chief Executive Officer of NSM. "Together, we achieved strong organic growth, completed six strategic acquisitions, added high quality talent and built a specialized, diversified and scaled insurance distribution platform. We could not be happier with this outcome and are excited to partner with Carlyle as we embark on NSM's next stage of growth."
"Leveraging Carlyle's deep experience supporting companies in the insurance services sector, we are thrilled to partner with NSM's exceptional founder-led management team to help the business execute numerous upside growth drivers, including continued operational improvement, accretive M&A opportunities, and strategic investments in technology and data & analytics," said John Redett, Head of Global Financial Services at Carlyle.
The transaction is expected to close during the second half of 2022. The closing is subject to regulatory approvals and other customary closing conditions. The closing is not subject to a financing condition.
White Mountains will file a current report on Form 8-K with the U.S. Securities and Exchange Commission containing a summary of terms and conditions of the proposed transaction.
J.P. Morgan Securities LLC acted as exclusive financial advisor, and Cravath, Swaine & Moore LLP served as legal counsel, to White Mountains and NSM. Holland & Knight LLP also acted as legal advisor to NSM management. Morgan Stanley & Co. LLC acted as financial advisor, and Wachtell, Lipton, Rosen & Katz acted as legal advisor to Carlyle.
About NSM Insurance Group
NSM is a full-service MGA and program administrator for specialty property & casualty insurance. The company places insurance in niche sectors such as specialty transportation, social services, real estate and pet. On behalf of its insurance carrier partners, NSM typically manages all aspects of the placement process, including product development, marketing, underwriting, policy issuance and claims. For more information, visit www.nsminc.com.
About White Mountains
White Mountains is a Bermuda-domiciled financial services holding company traded on the New York Stock Exchange and the Bermuda Stock Exchange under the symbol WTM. Additional financial information and other items of interest are available at the Company's web site located at www.whitemountains.com.
Carlyle (NASDAQ: CG) is a global investment firm with deep industry expertise that deploys private capital across three business segments: Global Private Equity, Global Credit and Global Investment Solutions. With $325 billion of assets under management as of March 31, 2022, Carlyle's purpose is to invest wisely and create value on behalf of its investors, portfolio companies and the communities in which we live and invest. Carlyle employs nearly 1,900 people in 26 offices across five continents. Further information is available at www.carlyle.com. Follow Carlyle on Twitter @OneCarlyle.
For White Mountains:Rob Seelig+1 (603) 640-2212[email protected]
For Carlyle:Brittany Berliner+1 (212) 813-4839[email protected]
Safe Harbor Statement under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995
This press release may contain "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. All statements, other than statements of historical facts, included or referenced in this release which address activities, events or developments which White Mountains expects or anticipates will or may occur in the future are forward-looking statements. The words "could", "will", "believe", "intend", "expect", "anticipate", "project", "estimate", "predict" and similar expressions are also intended to identify forward-looking statements. These forward-looking statements include, among others, statements with respect to White Mountains's:
These statements are based on certain assumptions and analyses made by White Mountains in light of its experience and perception of historical trends, current conditions and expected future developments, as well as other factors believed to be appropriate in the circumstances. However, whether actual results and developments will conform to its expectations and predictions is subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from expectations, including:
Consequently, all of the forward-looking statements made in this press release are qualified by these cautionary statements, and there can be no assurance that the actual results or developments anticipated by White Mountains will be realized or, even if substantially realized, that they will have the expected consequences to, or effects on, White Mountains or its business or operations. White Mountains assumes no obligation to publicly update any such forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.
SOURCE White Mountains Insurance Group, Ltd.
ГАМИЛЬТОН, Бермудские острова и НЬЮ-ЙОРК, 9 мая 2022 года /PRNewswire/ -- White Mountains Insurance Group, Ооо. (NYSE: WTM) ("Белые горы") объявила сегодня, что подписала окончательное соглашение о продаже страховой группы NSM ("NSM") инвестиционным фондам, аффилированным с глобальной инвестиционной фирмой Carlyle (NASDAQ: CG). Стоимость сделки NSM оценивается в 1,775 миллиарда долларов.
White Mountains ожидает, что сделка приведет к приросту примерно на 280 долларов к скорректированной балансовой стоимости на акцию и увеличит нераспределенный капитал примерно с 0,4 миллиарда долларов до примерно 1,7 миллиарда долларов.
"Команда NSM проделала огромную работу по созданию ведущей на рынке платформы распространения специализированных страховых услуг. Нам было приятно сотрудничать с ними на этом пути", - сказал Мэннинг Раунтри, главный исполнительный директор White Mountains. "Эта сделка является победой как для акционеров White Mountains, так и для руководства и сотрудников NSM. Мы хотим поблагодарить Geof, Билла, Марка, Джонатана и всю команду NSM за всю их тяжелую работу. NSM имеет хорошие позиции в будущем, и мы желаем им дальнейших успехов".
"Мы благодарим Мэннинга, Моргана, Криса и остальных членов команды White Mountains за их ценный вклад и поддержку на протяжении всего нашего партнерства", - сказал Джефф Маккернан, главный исполнительный директор NSM. "Вместе мы добились сильного органического роста, завершили шесть стратегических приобретений, добавили высококвалифицированных специалистов и создали специализированную, диверсифицированную и масштабируемую платформу распределения страховых услуг. Мы очень довольны таким результатом и рады сотрудничеству с Carlyle, поскольку мы вступаем на следующий этап роста NSM".
"Используя богатый опыт Carlyle в поддержке компаний в секторе страховых услуг, мы рады сотрудничать с исключительной управленческой командой NSM, возглавляемой основателем, чтобы помочь бизнесу реализовать многочисленные факторы роста, включая постоянное улучшение операционной деятельности, расширение возможностей слияний и поглощений, а также стратегические инвестиции в технологии, данные и аналитику". сказал Джон Редетт, глава отдела глобальных финансовых услуг Carlyle.
Ожидается, что сделка завершится во второй половине 2022 года. Закрытие зависит от одобрения регулирующих органов и других обычных условий закрытия. Закрытие не зависит от условий финансирования.
White Mountains подаст текущий отчет по форме 8-K в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, содержащий краткое изложение условий предлагаемой сделки.
J.P. Morgan Securities LLC выступала в качестве эксклюзивного финансового консультанта, а Cravath, Swaine & Moore LLP выступала в качестве юрисконсульта White Mountains и NSM. Holland & Knight LLP также выступала в качестве юридического консультанта NSM management. Morgan Stanley & Co. LLC выступала в качестве финансового консультанта, а Wachtell, Lipton, Rosen & Katz выступала в качестве юридического консультанта Carlyle.
О Страховой группе NSM
NSM - это MGA с полным спектром услуг и администратор программ специального страхования имущества и несчастных случаев. Компания размещает страхование в таких нишевых секторах, как специализированный транспорт, социальные услуги, недвижимость и домашние животные. От имени своих партнеров-страховых компаний NSM обычно управляет всеми аспектами процесса размещения, включая разработку продукта, маркетинг, андеррайтинг, выдачу полисов и оформление претензий. Для получения дополнительной информации посетите www.nsminc.com .
О Белых горах
White Mountains - холдинговая компания финансовых услуг, зарегистрированная на Бермудских островах и торгуемая на Нью-Йоркской фондовой бирже и Бермудской фондовой бирже под символом WTM. Дополнительная финансовая информация и другие сведения, представляющие интерес, доступны на веб-сайте Компании, расположенном по адресу www.whitemountains.com .
Carlyle (NASDAQ: CG) - глобальная инвестиционная фирма с глубоким отраслевым опытом, которая использует частный капитал в трех бизнес-сегментах: Глобальный частный капитал, Глобальный кредит и Глобальные инвестиционные решения. Имея под управлением активы на сумму 325 миллиардов долларов по состоянию на 31 марта 2022 года, цель Carlyle - разумно инвестировать и создавать ценность для своих инвесторов, портфельных компаний и сообществ, в которых мы живем и инвестируем. В Carlyle работает около 1900 человек в 26 офисах на пяти континентах. Более подробная информация доступна по адресу www.carlyle.com . Следите за Карлайлом в Твиттере @OneCarlyle.
Для Белых гор: Роб Силиг+1 (603) 640-2212[email protected]
Для Карлайла: Бриттани Берлинер+1 (212) 813-4839[email protected]
Заявление о безопасной гавани в соответствии с Законом о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года
Этот пресс-релиз может содержать "заявления прогнозного характера" по смыслу Раздела 27A Закона о ценных бумагах 1933 года и Раздела 21E Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года. Все заявления, кроме заявлений об исторических фактах, включенные или упомянутые в этом релизе, которые касаются действий, событий или событий, которые, как ожидает или ожидает White Mountains, произойдут или могут произойти в будущем, являются прогнозными заявлениями. Слова "мог", "будет", "полагать", "намереваться", "ожидать", "предвидеть", "прогнозировать", "оценивать", "прогнозировать" и подобные выражения также предназначены для обозначения прогнозных заявлений. Эти прогнозные заявления включают, среди прочего, заявления в отношении компании White Mountains:
Эти заявления основаны на определенных предположениях и анализе, сделанных White Mountains в свете своего опыта и восприятия исторических тенденций, текущих условий и ожидаемых будущих событий, а также других факторов, которые, как считается, уместны в данных обстоятельствах. Однако вопрос о том, будут ли фактические результаты и события соответствовать его ожиданиям и прогнозам, подвержен рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от ожиданий, в том числе:
Следовательно, все прогнозные заявления, сделанные в этом пресс-релизе, подпадают под эти предостерегающие заявления, и не может быть никакой гарантии, что фактические результаты или события, ожидаемые White Mountains, будут реализованы или, даже если они будут реализованы в значительной степени, что они будут иметь ожидаемые последствия или влияние на, Белые горы или его бизнес или операции. White Mountains не берет на себя никаких обязательств по публичному обновлению любых таких прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом.
ИСТОЧНИК White Mountains Insurance Group, Ltd.
Показать большеПоказать меньше