Lordstown Motors Announces Strategic Restructuring Process

Lordstown Motors объявляет о процессе стратегической реструктуризации

Files Complaint Against Foxconn that Details Fraud, Bad Faith and Repeated Contractual Breaches Leading to Value Destruction

Commences Comprehensive Sale Process for Endurance Truck and Related EV Assets

Files Chapter 11 to Implement Restructuring in Efficient Manner

Company is Debt-Free and Continues to Operate with Significant Cash-on-Hand

LORDSTOWN, Ohio, June 27, 2023 /PRNewswire/ -- Lordstown Motors Corp. (Nasdaq: RIDE), ("Lordstown" or the "Company"), an original equipment manufacturer (OEM) of electric light-duty vehicles focused on the commercial fleet market, today announced a strategic restructuring process to maximize the value of its assets: its on-the-road Endurance all-electric (EV) pickup truck and the intellectual property, platform and people that developed it.

As part of the process, Lordstown today filed litigation against global technology company Hon Hai Technology Group (TWSE: 2317; LSE:HHPD) and certain of its affiliates, including Foxconn Ventures Pte. Ltd. (collectively, "Foxconn"), in the United States Bankruptcy Court for the District of Delaware (the "Bankruptcy Court"). The litigation details Foxconn's fraud and willful and consistent failure to live up to its commercial and financial commitments to the Company. Foxconn's actions led to material damage to the Company as well as its future prospects.

In addition, and as a consequence of Foxconn's material and irreparable harm, Lordstown is commencing a comprehensive marketing and sale process for the Endurance vehicle and related assets. To accomplish this expeditiously and provide a prospective buyer with a going concern asset that is free and clear of any legacy issues, Lordstown is restructuring under Chapter 11 of the U.S. Bankruptcy Code ("Chapter 11") in the Bankruptcy Court. Lordstown further anticipates that the restructuring will enable an expedited timeline for hearing Lordstown's litigation against Foxconn. 

Edward Hightower, CEO & President of Lordstown, said, "As one of the early entrants to the EV industry, we have delivered the Endurance, an innovative and highly-capable EV with significant commercial and retail potential – and had subsequently engaged with Foxconn in a purposeful, strategic partnership to leverage this expertise into a broader EV development platform. Despite our best efforts and earnest commitment to the partnership, Foxconn willfully and repeatedly failed to execute on the agreed-upon strategy, leaving us with Chapter 11 as the only viable option to maximize the value of Lordstown's assets for the benefit of our stakeholders. We will vigorously pursue our litigation claims against Foxconn accordingly."

Foxconn's Fraud, Bad Faith and Repeated Contractual Breaches Irreparably Harm Lordstown According to Complaint

The complaint filed against Foxconn centers on a transformative, strategic partnership Lordstown's management team entered into with Foxconn to combine Lordstown's innovation, technology, accomplished vehicle engineering team and manufacturing facility in Lordstown, Ohio with Foxconn's resources, supply chain capabilities and position as one of the world's largest electronics manufacturers with stated significant automotive capabilities to form a new, scalable joint vehicle development platform.

Under the partnership, Lordstown agreed to divest its most valuable assets to Foxconn, namely its Lordstown, Ohio manufacturing facility, which is one of the largest in North America, along with its highly talented and experienced manufacturing and operational employees. The up-front purchase price for the Lordstown manufacturing facility reflected the expected benefits of the contractual assurances from Foxconn that Foxconn would support the Endurance pickup truck in a variety of ways and follow through on a joint vehicle development program, leveraging what was purported to be Foxconn's established and extensive EV ecosystem and meeting its commitments to the Lordstown community.

The lawsuit details the fact that Foxconn had no intention of living up to its commitments, particularly with respect to the new vehicle development platform. As the lawsuit describes, Foxconn simply used its variety of contractual arrangements with the Company as a tool to maliciously and in bad faith destroy Lordstown's business—while leveraging resources gained through the partnership to advance its own business interests.

Chapter 11 to Maximize Value of Lordstown's Assets

In addition to the decisive action Lordstown is taking to redress Foxconn's tortious conduct, it seeks to maximize the value of the Company's assets and efficiently resolve its contingent liabilities through a Chapter 11 restructuring process. Lordstown has filed motions with the Court seeking authority to commence a comprehensive marketing and sale process under section 363 of the U.S. Bankruptcy Code to realize the full value of its innovative Endurance vehicle and related assets. The Endurance is a fully homologated and certified, production-launched vehicle that can serve as a springboard for the right OEM or other strategic purchaser into the broader North American EV full-size truck market at a fraction of the cost and time it would take to develop a program from the ground-up. The Company is confident that a buyer could utilize the Endurance platform to create multiple EV variants and take the product to the next level.

To ensure a smooth transition into Chapter 11, the Company filed with the Court a series of customary "first day" motions to continue operating the business and uphold its commitments to stakeholders during the process. The Company expects to receive approval of these routine "first day" requests in short order. The Company enters Chapter 11 with significant cash on hand and is debt-free.

Mr. Hightower said, "We remain confident that an orderly, expedited sale process will maximize value for our stakeholders and enable the talent and technology behind the Endurance to find new and supportive ownership. While in Chapter 11, Lordstown will continue to support our customers. We are grateful for the Lordstown team for their commitment and dedication to our vision and to our customers, suppliers and business partners for believing in the Endurance and in the EV evolution." 

Additional information on the Chapter 11 filing, including access to court documents, is available at www.kccllc.net/lordstown.

Jefferies is acting as financial advisor to the Company, and White & Case LLP is acting as legal counsel.About Lordstown Motors Corp.

Lordstown Motors is an electric vehicle ("EV") OEM developing innovative light duty commercial fleet vehicles, with the Endurance all electric pickup truck as its first vehicle.  Lordstown Motors has engineering, research and development facilities in Farmington Hills, Michigan and Irvine, California. For additional information visit www.lordstownmotors.com.

Forward-looking Statements

This release includes forward looking statements. These statements are made under the "safe harbor" provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements may be identified by words such as "feel," "believes," expects," "estimates," "projects," "intends," "should," "is to be," or the negative of such terms, or other comparable terminology. Forward-looking statements are statements that are not historical facts. Such forward-looking statements are not guarantees of future performance and are subject to risks and uncertainties, which could cause actual results to differ materially from the forward-looking statements contained herein due to many factors. With respect to the matters addressed in this release, those factors include, but are not limited to the risks and uncertainties regarding our ability to successfully complete the Chapter 11 cases (the "Chapter 11 Cases") filed in the Bankruptcy Court; our ability to obtain timely approval of the Bankruptcy Court with respect to motions filed in the Chapter 11 Cases; the adverse impact of the Chapter 11 Cases on our business, financial condition and results of operations; the outcome of the litigation against Foxconn, ongoing litigation, the SEC investigation and any litigation arising out of the Chapter 11 Cases; the impact of the Chapter 11 Cases on the trading price and volatility of the Company's Class A common stock and the possible delisting of the Company's Class A common stock; our ability to effect a plan of reorganization or liquidation, or to negotiate and consummate a sale or other transaction with a third party; the sufficiency of our cash on hand and ability to obtain sufficient financing to allow us to conduct our business and facilitate required actions during, and execute our business plan following (should we emerge), the bankruptcy proceedings in an orderly fashion; our ability to comply with terms and conditions of any financing; our ability to maintain our relationships with our employees, suppliers, vendors, customers and other third parties; and the actions and decisions of our stakeholders and other third parties who have interests in our bankruptcy proceedings that may be inconsistent with our operational and strategic plans. There can be no guarantees that we will emerge from bankruptcy protection as a going concern or be able to sell some or all of our assets in an orderly fashion, that we will otherwise realize any significant value for our assets or damages through the Foxconn Litigation, or that our creditors or stockholders (including holders of our Class A common stock) will receive any recovery from the bankruptcy proceedings. As a result, the Company expects that its currently outstanding shares of Class A common stock may have little or no value. Trading in shares of our Class A common stock during the pendency of the Chapter 11 Cases will be highly speculative and will pose substantial risks and trading prices for our securities may bear little or no relationship to the actual recovery, if any, by holders of our securities in bankruptcy proceedings. Accordingly, the Company urges extreme caution with respect to existing and future investments in our Class A common stock.

Additional information on potential factors that could affect the Company and its forward-looking statements is included in the Company's Form 10-K, Form 10-Q and subsequent filings with the SEC. All forward-looking statements are qualified in their entirety by this cautionary statement. Any forward-looking statements speak only as of the date on which they are made, and the Company undertakes no obligation to update any forward-looking statement to reflect events or circumstances after the date of this release.

InvestorsAdam Kroll[email protected]

MediaJeremy Fielding/Jon Morgan/Simone LeungKekst CNC[email protected]

SOURCE Lordstown Motors Corp.

Подает жалобу на Foxconn, в которой подробно описываются мошенничество, недобросовестность и неоднократные нарушения контрактов, приводящие к уничтожению ценности

Начинается комплексный процесс продажи грузовиков Endurance Truck и связанных с ними электромобилей

Заполняет главу 11, чтобы эффективно провести реструктуризацию

Компания не имеет долгов и продолжает работать со значительными денежными средствами на руках

ЛОРДСТАУН, Огайо, 27 июня 2023 г. /PRNewswire/ -- Lordstown Motors Corp. (Nasdaq: RIDE), ("Лордстаун" или "Компания"), производитель оригинального оборудования (OEM) для электромобилей малой грузоподъемности, ориентированный на рынок коммерческого автопарка, сегодня объявил о процессе стратегической реструктуризации с целью максимизации стоимости своих активов:электрический пикап (EV) и интеллектуальная собственность, платформа и люди, которые его разработали.

В рамках этого процесса Лордстаун сегодня подал иск против глобальной технологической компании Hon Hai Technology Group (TWSE: 2317; LSE:HHPD) и некоторых ее аффилированных лиц, включая Foxconn Ventures Pte. Ltd. (совместно именуемая "Foxconn") в Суде по делам о банкротстве Соединенных Штатов округа Делавэр ("Суд по делам о банкротстве"). В судебном процессе подробно описывается мошенничество Foxconn и умышленное и последовательное невыполнение своих коммерческих и финансовых обязательств перед компанией. Действия Foxconn привели к материальному ущербу компании, а также ее будущим перспективам.

Кроме того, в результате материального и непоправимого ущерба, нанесенного Foxconn, компания Lordstown начинает комплексный процесс маркетинга и продажи автомобиля Endurance и связанных с ним активов. Чтобы выполнить это в кратчайшие сроки и предоставить потенциальному покупателю действующий актив, свободный от каких-либо проблем с наследством, компания Lordstown проводит реструктуризацию в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве ("Глава 11") в Суде по делам о банкротстве. Лордстаун также ожидает, что реструктуризация позволит ускорить сроки рассмотрения судебного процесса Лордстауна против Foxconn. 

Эдвард Хайтауэр, генеральный директор и президент Lordstown, сказал: "Будучи одним из первых участников индустрии электромобилей, мы представили Endurance, инновационный и высокопроизводительный электромобиль со значительным коммерческим и розничным потенциалом, и впоследствии заключили с Foxconn целенаправленное стратегическое партнерство, чтобы использовать этот опыт в более широкая платформа для разработки электромобилей. Несмотря на все наши усилия и искреннюю приверженность партнерству, Foxconn умышленно и неоднократно не выполняла согласованную стратегию, в результате чего мы остались с главой 11 в качестве единственного жизнеспособного варианта максимизации стоимости активов Lordstown на благо наших заинтересованных сторон. Мы будем энергично добиваться удовлетворения наших судебных исков против Foxconn соответствующим образом".

Согласно жалобе, мошенничество, недобросовестность и неоднократные нарушения контрактов Foxconn наносят непоправимый ущерб Лордстауну

Жалоба, поданная против Foxconn, основана на преобразующем стратегическом партнерстве, которое управленческая команда Lordstown заключила с Foxconn, чтобы объединить инновации, технологии, опытную команду инженеров-автомобилестроителей и производственный комплекс в Лордстауне, штат Огайо, с ресурсами Foxconn, возможностями цепочки поставок и позицией одного из крупнейших в мире производителей электроники с заявленными значительные автомобильные возможности для формирования новой масштабируемой совместной платформы разработки транспортных средств.

В рамках партнерства компания Lordstown согласилась передать Foxconn свои наиболее ценные активы, а именно производственный комплекс в Лордстауне, штат Огайо, который является одним из крупнейших в Северной Америке, а также своих очень талантливых и опытных производственных и операционных сотрудников. Первоначальная цена покупки производственного объекта в Лордстауне отражала ожидаемые выгоды от договорных гарантий Foxconn о том, что Foxconn будет поддерживать пикап Endurance различными способами и продолжит совместную программу разработки транспортных средств, используя то, что предполагалось как устоявшаяся и обширная экосистема электромобилей Foxconn, и выполняя свои обязательства. обязательства перед сообществом Лордстауна.

В иске подробно описывается тот факт, что Foxconn не собиралась выполнять свои обязательства, особенно в отношении новой платформы для разработки транспортных средств. Как говорится в иске, Foxconn просто использовала свои разнообразные контрактные соглашения с компанией в качестве инструмента для злонамеренного и недобросовестного уничтожения бизнеса Лордстауна, одновременно используя ресурсы, полученные в результате партнерства, для продвижения своих собственных деловых интересов.

Глава 11 Как максимизировать стоимость активов Лордстауна

В дополнение к решительным действиям, предпринимаемым Лордстауном для исправления неправомерного поведения Foxconn, он стремится максимизировать стоимость активов компании и эффективно урегулировать ее условные обязательства посредством процесса реструктуризации по главе 11. Компания Lordstown подала ходатайства в суд, добиваясь разрешения начать комплексный процесс маркетинга и продажи в соответствии с разделом 363 Кодекса США о банкротстве, чтобы реализовать всю стоимость своего инновационного автомобиля Endurance vehicle и связанных с ним активов. Endurance - это полностью омологированный и сертифицированный серийный автомобиль, который может послужить трамплином для правильного производителя или другого стратегического покупателя на более широкий североамериканский рынок полноразмерных грузовиков EV с меньшими затратами и временем, которые потребовались бы для разработки программы с нуля. Компания уверена, что покупатель мог бы использовать платформу Endurance для создания нескольких вариантов электромобилей и вывести продукт на новый уровень.

Чтобы обеспечить плавный переход к главе 11, Компания подала в Суд серию обычных ходатайств "первого дня" о продолжении ведения бизнеса и выполнении своих обязательств перед заинтересованными сторонами в ходе процесса. Компания ожидает получить одобрение этих рутинных запросов "в первый день" в кратчайшие сроки. Компания вступает в действие Главы 11 со значительными денежными средствами на руках и не имеет долгов.

Мистер Хайтауэр сказал: "Мы по-прежнему уверены, что упорядоченный и ускоренный процесс продажи увеличит ценность для наших заинтересованных сторон и позволит талантам и технологиям, стоящим за Endurance, найти новых и поддерживающих владельцев. Находясь в главе 11, Lordstown продолжит оказывать поддержку нашим клиентам. Мы благодарны команде Lordstown за их приверженность нашему видению, а также нашим клиентам, поставщикам и деловым партнерам за веру в долговечность и эволюцию EV". 

Дополнительная информация о подаче документов по главе 11, включая доступ к судебным документам, доступна по адресу www.kccllc.net/lordstown .

Джеффрис выступает в качестве финансового консультанта компании, а White & Case LLP - в качестве юрисконсульта.Насчет Lordstown Motors Corp.

Lordstown Motors - производитель электромобилей ("EV"), разрабатывающий инновационные малотоннажные коммерческие автомобили, первым транспортным средством которого стал полностью электрический пикап Endurance.  Компания Lordstown Motors располагает инженерными, исследовательскими и опытно-конструкторскими подразделениями в Фармингтон-Хиллз, штат Мичиган, и Ирвине, штат Калифорния. Для получения дополнительной информации посетите www.lordstownmotors.com .

Заявления прогнозного характера

Этот релиз включает в себя заявления прогнозного характера. Эти заявления сделаны в соответствии с положениями "безопасной гавани" Закона США о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам от 1995 года. Эти утверждения могут быть обозначены такими словами, как "чувствую", "верю", "ожидает", "оценивает", "проектирует", "намеревается", "должен", "должно быть", или отрицательными значениями таких терминов, или другой сопоставимой терминологией. Прогнозные заявления - это заявления, которые не являются историческими фактами. Такие прогнозные заявления не являются гарантиями будущих результатов и подвержены рискам и неопределенности, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от прогнозных заявлений, содержащихся в настоящем документе, из-за многих факторов. Что касается вопросов, рассмотренных в данном выпуске, эти факторы включают, но не ограничиваются риски и неопределенности в отношении нашей способности успешно завершить Главу 11 случаях ("Глава 11 случаев") обратилось в Арбитражный суд; нам возможность получить своевременное утверждение суда о банкротстве в отношении ходатайств, поданных в Главе 11 случаев; негативные последствия Глава 11 случаев на наш бизнес, финансовое состояние и результаты деятельности; исход судебный процесс против компании Foxconn, ведущихся судебных разбирательствах, ТРЦ расследования и каких-либо судебных разбирательств, вытекающих из главы 11 случаев; влияние Глава 11 случаев на торговле цены и волатильности компании, класса " а " обыкновенные акции и возможном делистинге компании класса а обыкновенные акции; Наши возможности в силу плана реорганизации или ликвидации, или договариваться и непревзойденным продажи или другой сделки с третьими лицами; достаточность денежных средств на наши силы и возможности, чтобы получить достаточное финансирование, чтобы позволить нам вести наши дела и облегчать требуемых действий в процессе и выполнения нашего бизнес-плана следующие (мы должны всплыть), на ведение дела о банкротстве в порядке, наша способность соблюдать правила и условия любого финансирования; способность поддерживать наши взаимоотношения с сотрудниками, поставщиками, продавцами, клиентами и другими третьими сторонами, а также действия и решения нашим партнерам и другим третьим сторонам, которые имеют интересы в нашем конкурсного производства, которые могут быть несовместимы с нашими оперативных и стратегических планов. Не может быть никаких гарантий, что мы выйдем из-под защиты от банкротства как действующее предприятие или сможем продать часть или все наши активы упорядоченным образом, что мы иным образом реализуем какую-либо значительную стоимость наших активов или понесем ущерб в результате судебного разбирательства с Foxconn, или что наши кредиторы или акционеры (включая владельцев наши обыкновенные акции класса А) получат любое возмещение в результате процедуры банкротства. В результате Компания ожидает, что ее находящиеся в настоящее время в обращении обыкновенные акции класса А могут иметь незначительную стоимость или вообще не иметь ее. Торговля нашими обыкновенными акциями класса А во время рассмотрения дел по главе 11 будет носить в высшей степени спекулятивный характер и будет сопряжена со значительными рисками, а торговые цены на наши ценные бумаги могут иметь незначительное отношение к фактическому взысканию, если таковое будет, владельцами наших ценных бумаг в рамках процедуры банкротства. Соответственно, Компания призывает к крайней осторожности в отношении существующих и будущих инвестиций в наши обыкновенные акции класса А.

Дополнительная информация о потенциальных факторах, которые могут повлиять на Компанию, и ее прогнозных заявлениях включена в форму 10-K, форму 10-Q Компании и последующие заявки в SEC. Все заявления прогнозного характера полностью подпадают под действие этого предостерегающего заявления. Любые заявления прогнозного характера действительны только на дату, на которую они были сделаны, и Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению каких-либо заявлений прогнозного характера с целью отражения событий или обстоятельств после даты настоящего релиза.

Инвесторы: Адам Кролл[email protected]

СМИ Джереми Филдинг/Джон Морган/Симона Леунгкекст CNC[email protected]

ИСХОДНЫЙ Lordstown Motors Corp.

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически