The Hartford Announces First Quarter 2022 Financial Results

The Hartford объявляет финансовые результаты за первый квартал 2022 года

First quarter 2022 net income available to common stockholders of $440 million ($1.30 per diluted share) increased 80% from the 2021 period, and core earnings* of $561 million (core earnings per diluted share* of $1.66) were up 176% from the prior year quarter.

Net income ROE for the trailing 12 months of 15.4% and core earnings ROE* for the same period of 14.8%.

Property & Casualty (P&C) written premiums rose 9% in first quarter 2022 driven by Commercial Lines premium growth of 12%.

Commercial Lines first quarter combined ratio of 90.3 improved 19.4 points and the underlying combined ratio* of 88.3 improved 2.9 points compared with the prior year quarter.

Group Benefits fully insured ongoing premiums were up 5%, compared with first quarter 2021, driven by an increase in exposure on existing accounts and strong persistency.

During the quarter, The Hartford returned $530 million to shareholders, including $400 million of shares repurchased and $130 million in common stockholder dividends paid.

* Denotes financial measure not calculated in accordance with generally accepted accounting principles (non-GAAP); definitions of non-GAAP measures and reconciliations to their closest GAAP measures can be found in this news release under the heading Discussion of Non-GAAP Financial Measures ** All amounts and percentages set forth in this press release are approximate unless otherwise noted.

HARTFORD, Conn.--(BUSINESS WIRE)--The Hartford (NYSE: HIG) today announced financial results for the quarter ended March 31, 2022.

“The Hartford is off to a strong start in 2022 delivering a trailing 12-month core earnings ROE of 14.8%. Results were driven by another quarter of profitable growth and expanding margins in Commercial Lines, excellent partnership returns, and lower excess mortality in Group Benefits,” said Chairman and CEO Christopher Swift.

President Doug Elliot added, “During the first quarter, our Property & Casualty business sustained the momentum built during 2021. Commercial underwriting results were outstanding with expanding margin contributions from each business. Commercial pricing moderated from the fourth quarter but is still exceeding loss trends across most product lines. In Personal Lines, we are pleased with the performance and a combined ratio of 90.4. Prevail is contributing to new business growth and rate filings will address inflation and supply chain pressures in both auto and homeowners. Our Property & Casualty first quarter results were strong, and we are well positioned for continued profitable growth.”

Swift continued, “The Hartford is a proven performer. Quarter after quarter results illustrate how our strategy translates into a consistent and sustainable financial performance. I am confident that the company has never been in a better position to grow, deliver on our goals and maximize value creation for our stakeholders.”

CONSOLIDATED RESULTS:

[1] Includes dilutive potential common shares; for net income available to common stockholders per diluted share, the numerator is net income less preferred dividends

[2] Denotes financial measure not calculated in accordance with generally accepted accounting principles (non-GAAP); definitions of non-GAAP measures and reconciliations to their closest GAAP measures can be found in this news release under the heading Discussion of Non-GAAP Financial Measures

[3] Return on equity (ROE) is calculated based on last 12-months net income available to common stockholders and core earnings, respectively; for net income ROE, the denominator is common stockholders’ equity including AOCI; for core earnings ROE, the denominator is common stockholders’ equity excluding AOCI

The Hartford defines increases or decreases greater than or equal to 200%, or changes from a net gain to a net loss position, or vice versa, as "NM" or not meaningful

First quarter 2022 net income available to common stockholders was $440 million, or $1.30 per diluted share, up 80% from first quarter 2021, primarily due to a $435 million, before tax, change from an underwriting loss* to an underwriting gain in first quarter 2022 and a decrease in excess mortality in group life, partially offset by a $225 million, before tax, change to net realized losses in first quarter 2022.

First quarter core earnings of $561 million, or $1.66 per diluted share, rose 176% from first quarter 2021. The increase was primarily due to:

Partially offset by:

Net investment income was flat in first quarter 2022 compared with the prior year period as greater income from limited partnerships and other alternative investments (LP’s) and the effect of a higher level of invested assets was offset by a lower yield on fixed maturities resulting from reinvesting at lower rates during the 2021 calendar year.

March 31, 2022, book value per diluted share of $46.36 decreased 10% from $51.36 at Dec. 31, 2021, principally due to a change from net unrealized gains to net unrealized losses on investments within AOCI as a result of an increase in interest rates and wider credit spreads.

Book value per diluted share (excluding AOCI)* of $51.42 as of March 31, 2022, increased from $50.86 at Dec. 31, 2021, as the impact from net income in excess of stockholder dividends during the first quarter of 2022 was partially offset by the dilutive effect of share repurchases.

In first quarter 2022, The Hartford returned $530 million to stockholders, consisting of $130 million in common stockholder dividends paid and $400 million of common share repurchases.

Net income available to common stockholders' ROE (net income ROE) was 15.4% for the twelve month period ending March 31, 2022.

Core earnings ROE for the twelve month period ending March 31, 2022 was 14.8%, an increase of 3.9 points from first quarter 2021 due to higher trailing 12-month core earnings, partially offset by higher average common stockholder's equity ex AOCI.

BUSINESS RESULTS: Commercial Lines

[1] Denotes financial measure not calculated in accordance with generally accepted accounting principles (non-GAAP); definitions of non-GAAP measures and reconciliations to their closest GAAP measures can be found in this news release under the heading Discussion of Non-GAAP Financial Measures

First quarter 2022 net income of $383 million increased from net income of $129 million in first quarter 2021, principally due to a $458 million, before tax, change from an underwriting loss to an underwriting gain, partially offset by a $135 million, before tax, change to net realized losses in first quarter 2022.

Commercial Lines core earnings of $456 million in first quarter 2022 increased by $351 million from first quarter 2021, primarily from:

Combined ratio was 90.3 in first quarter 2022, 19.4 points lower than 109.7 in first quarter 2021, primarily due to an 11.9 point change to net favorable PYD, 4.5 points of lower CAY CAT losses, and a 2.9 point improvement in the underlying combined ratio.

Underlying combined ratio was 88.3, improving 2.9 points from first quarter 2021 due to COVID-19 losses incurred in first quarter 2021, a lower underwriting expense ratio and lower loss ratios before COVID-19.

The decrease in the expense ratio was driven by the impact of higher earned premium and incremental savings from the Hartford Next program, partially offset by higher technology costs and a decrease in the allowance for credit losses on premiums receivable in the 2021 period.

First quarter 2022 written premiums of $2.8 billion were up 12% from first quarter 2021, reflecting higher policy count retention across all lines, new business premium growth in small commercial, the effect of renewal written price increases across all lines and higher audit and endorsement premiums from a larger exposure base, including due to higher payrolls.

Net income of $77 million in first quarter 2022 was down $58 million from first quarter 2021 largely driven by a $55 million before tax decrease in underwriting gain and a $16 million before tax change to net realized losses in first quarter 2022.

Personal Lines core earnings of $84 million decreased by $47 million due to:

Combined ratio of 90.4 in first quarter 2022 increased 7.3 points relative to first quarter 2021, primarily due to lower net favorable PYD and a higher underlying combined ratio, partially offset by lower CAY CAT losses.

Underlying combined ratio of 88.5 was 5.0 points higher than first quarter 2021, primarily due to higher auto loss costs and, to a lesser extent, a higher expense ratio.

Written premiums in first quarter 2022 were $707 million compared with $715 million in first quarter 2021 primarily due to:

Net income (loss) decreased to a $6 million loss in first quarter 2022 from $9 million of income in first quarter 2021, primarily driven by a change from $19 million before tax of net realized gains in first quarter 2021 to $16 million before tax of net realized losses in first quarter 2022.

Core earnings of $8 million in first quarter 2022 improved from a loss of $3 million in first quarter 2021 primarily due to lower excess mortality losses in group life and the effect of higher fully insured ongoing premiums, partially offset by a higher loss ratio before considering excess mortality, higher operating expenses and modestly lower net investment income.

Fully insured ongoing premiums were up 5%, compared with first quarter 2021, driven by an increase in exposure on existing accounts and strong persistency. Fully insured ongoing sales were $389 million in first quarter 2022, down 24% as the prior year period benefited from expansion of paid family medical leave programs in several states.

Loss ratio of 81.9% decreased 2.4 points from first quarter 2021 with a decrease in group life due to lower excess mortality, partially offset by an increase in group disability:

Expense ratio of 25.9% increased 0.6 points from first quarter 2021, primarily driven by higher claim costs to handle elevated claim levels resulting from the pandemic and an increase in technology costs, partially offset by expense savings from the Hartford Next operational transformation and cost reduction program, and higher earned premiums.

Net income of $42 million in first quarter 2022 decreased from $47 million in first quarter 2021, largely due to a change from net realized gains to net realized losses related to investments in funds seeded by the company, partially offset by higher fee income.

Core earnings of $50 million increased from $45 million in first quarter 2021 as an increase in fee income, mostly attributable to higher daily average Hartford Funds AUM, and a higher tax benefit in the 2022 period for stock-based compensation was partially offset by higher variable expenses.

Daily average AUM of $150 billion in first quarter 2022 rose 5% from first quarter 2021 driven by net inflows and an increase in market values over the previous twelve months.

Despite net inflows over the previous four quarters, first quarter 2022 mutual fund and ETF net outflows totaled $424 million, compared with net inflows of $774 million in first quarter 2021. While market values of the funds increased over the previous twelve months, there was a net decrease in market value of $8.2 billion in the three months ended March 31, 2022.

Net loss of $59 million in first quarter 2022 compared with a net loss of $58 million in first quarter 2021, driven, in part, by a change to net realized losses in first quarter 2022, partially offset by lower restructuring costs related to Hartford Next of $5 million, before tax, in first quarter of 2022 compared with $11 million, before tax, in the 2021 period.

First quarter 2022 core loss of $48 million decreased $12 million compared with first quarter 2021 core loss of $60 million primarily due to a loss of $8 million before tax in the 2021 period from the company’s previously owned equity interest in Talcott Resolution and a higher tax benefit in the 2022 period for stock-based compensation, partially offset by an increase in interest expense.

INVESTMENT INCOME AND PORTFOLIO DATA:

First quarter 2022 consolidated net investment income of $509 million was flat to first quarter 2021 as greater income from limited partnerships and other alternative investments and the effect of a higher level of invested assets was offset by a lower yield on fixed maturities resulting from reinvesting at lower rates in 2021.

Income from LPs was $126 million, before tax, in first quarter 2022, increasing from $112 million, before tax, in first quarter 2021, mostly driven by the sale of an underlying real estate property in the 2022 period and higher real estate fund valuations, partially offset by lower returns on private equity funds in the 2022 period. Income from LPs, including from private equity and other funds, is generally reported on a three-month lag.

The three months ended March 31, 2022 included $12 million before tax of credit losses on fixed maturities, available for sale, with $9 million driven by four issuers with Russian exposure. The company’s investments with Russian exposure have an amortized cost of $16 million and a fair value of $7 million. The company does not have any investments with exposure in Belarus or Ukraine.

Total invested assets of $56.0 billion decreased 3% from Dec. 31, 2021, primarily due to a decrease in valuations of fixed maturities driven by higher interest rates and wider credit spreads. The decrease in fair value of fixed maturities was partially offset by an increase in other asset classes, including mortgage loans and LPs with the increase in LP’s primarily driven by increased valuations and additional investments in real estate joint ventures.

CONFERENCE CALL

The Hartford will discuss its first quarter 2022 financial results on a webcast at 9:00 a.m. EDT on Friday, April 29, 2022. The call can be accessed via a live listen-only webcast or as a replay through the Investor Relations section of The Hartford's website at https://ir.thehartford.com. The replay will be accessible approximately one hour after the conclusion of the call and be available along with a transcript of the event for at least one year.

More detailed financial information can be found in The Hartford's Investor Financial Supplement for March 31, 2022, and the first quarter 2022 Financial Results Presentation, both of which are available at https://ir.thehartford.com.

About The Hartford

The Hartford is a leader in property and casualty insurance, group benefits and mutual funds. With more than 200 years of expertise, The Hartford is widely recognized for its service excellence, sustainability practices, trust and integrity. More information on the company and its financial performance is available at https://www.thehartford.com.

The Hartford Financial Services Group, Inc., (NYSE: HIG) operates through its subsidiaries under the brand name, The Hartford, and is headquartered in Hartford, Connecticut. For additional details, please read https://www.thehartford.com/legal-notice.

From time to time, The Hartford may use its website and/or social media outlets, such as Twitter and Facebook, to disseminate material company information. Financial and other important information regarding The Hartford is routinely accessible through and posted on our website at https://ir.thehartford.com. In addition, you may automatically receive email alerts and other information about The Hartford when you enroll your email address by visiting the “Email Alerts” section at https://ir.thehartford.com.

DISCUSSION OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES

The Hartford uses non-GAAP financial measures in this press release to assist investors in analyzing the company's operating performance for the periods presented herein. Because The Hartford's calculation of these measures may differ from similar measures used by other companies, investors should be careful when comparing The Hartford's non-GAAP financial measures to those of other companies. Definitions and calculations of other financial measures used in this press release can be found below and in The Hartford's Investor Financial Supplement for first quarter 2022, which is available on The Hartford's website, https://ir.thehartford.com.

Annualized investment yield, excluding limited partnerships and other alternative investments - This non-GAAP measure is calculated as (a) the annualized net investment income, on a Consolidated, P&C or Group Benefits level, excluding limited partnerships and other alternative investments, divided by (b) the monthly average invested assets at amortized cost, excluding repurchase agreement and securities lending collateral, derivatives book value, and limited partnerships and other alternative investments. The Company believes that annualized investment yield, excluding limited partnerships and other alternative investments, provides investors with an important measure of the trend in investment earnings because it excludes the impact of the volatility in returns related to limited partnerships and other alternative investments. Annualized investment yield is the most directly comparable GAAP measure.

Book value per diluted share (excluding AOCI) - This is a non-GAAP per share measure that is calculated by dividing (a) common stockholders' equity, excluding AOCI, after tax, by (b) common shares outstanding and dilutive potential common shares. The Company provides this measure to enable investors to analyze the amount of the Company's net worth that is primarily attributable to the Company's business operations. The Company believes that excluding AOCI from the numerator is useful to investors because it eliminates the effect of items that can fluctuate significantly from period to period, primarily based on changes in interest rates. Book value per diluted share is the most directly comparable U.S. GAAP measure.

Core earnings - The Hartford uses the non-GAAP measure core earnings as an important measure of the Company’s operating performance. The Hartford believes that core earnings provides investors with a valuable measure of the performance of the Company’s ongoing businesses because it reveals trends in our insurance and financial services businesses that may be obscured by including the net effect of certain items. Therefore, the following items are excluded from core earnings:

In addition to the above components of net income available to common stockholders that are excluded from core earnings, preferred stock dividends declared, which are excluded from net income available to common stockholders, are included in the determination of core earnings. Preferred stock dividends are a cost of financing more akin to interest expense on debt and are expected to be a recurring expense as long as the preferred stock is outstanding.

Net income (loss) and net income (loss) available to common stockholders are the most directly comparable U.S. GAAP measures to core earnings. Core earnings should not be considered as a substitute for net income (loss) or net income (loss) available to common stockholders and does not reflect the overall profitability of the Company’s business. Therefore, The Hartford believes that it is useful for investors to evaluate net income (loss), net income (loss) available to common stockholders, and core earnings when reviewing the Company’s performance.

A reconciliation of net income (loss) to core earnings for the quarterly periods ended March 31, 2022 and 2021, is included in this press release. A reconciliation of net income (loss) to core earnings for individual reporting segments can be found in this press release under the heading "The Hartford Financial Services Group, Inc. Consolidating Income Statements" and in The Hartford's Investor Financial Supplement for the quarter ended March 31, 2022.

Core earnings margin - The Hartford uses the non-GAAP measure core earnings margin to evaluate, and believes it is an important measure of, the Group Benefits segment's operating performance. Core earnings margin is calculated by dividing core earnings by revenues, excluding buyouts and realized gains (losses). Net income margin, calculated by dividing net income by revenues, is the most directly comparable U.S. GAAP measure. The Company believes that core earnings margin provides investors with a valuable measure of the performance of Group Benefits because it reveals trends in the business that may be obscured by the effect of buyouts and realized gains (losses) as well as other items excluded in the calculation of core earnings. Core earnings margin should not be considered as a substitute for net income margin and does not reflect the overall profitability of Group Benefits. Therefore, the Company believes it is important for investors to evaluate both core earnings margin and net income margin when reviewing performance. A reconciliation of net income margin to core earnings margin for the quarterly periods ended March 31, 2022 and 2021, is set forth below.

Core earnings per diluted share - This non-GAAP per share measure is calculated using the non-GAAP financial measure core earnings rather than the GAAP measure net income. The Company believes that core earnings per diluted share provides investors with a valuable measure of the Company's operating performance for the same reasons applicable to its underlying measure, core earnings. Net income (loss) available to common stockholders per diluted common share is the most directly comparable GAAP measures. Core earnings per diluted share should not be considered as a substitute for net income (loss) available to common stockholders per diluted common share and does not reflect the overall profitability of the Company's business. Therefore, the Company believes that it is useful for investors to evaluate net income (loss) available to common stockholders per diluted common share and core earnings per diluted share when reviewing the Company's performance. A reconciliation of net income (loss) available to common stockholders per diluted common share to core earnings per diluted share for the quarterly periods ended March 31, 2022 and 2021 is provided in the table below.

[1] Net income (loss) available to common stockholders includes dilutive potential common shares

Core Earnings Return on Equity - The Company provides different measures of the return on stockholders' equity (ROE). Core earnings ROE is calculated based on non-GAAP financial measures. Core earnings ROE is calculated by dividing (a) the non-GAAP measure core earnings for the prior four fiscal quarters by (b) the non-GAAP measure average common stockholders' equity, excluding AOCI. Net income ROE is the most directly comparable U.S. GAAP measure. The Company excludes AOCI in the calculation of core earnings ROE to provide investors with a measure of how effectively the Company is investing the portion of the Company's net worth that is primarily attributable to the Company's business operations. The Company provides to investors return on equity measures based on its non-GAAP core earnings financial measure for the reasons set forth in the core earnings definition. A quantitative reconciliation of net income ROE to core earnings ROE is not calculable on a forward-looking basis because it is not possible to provide a reliable forecast of realized capital gains and losses, which typically vary substantially from period to period.

A reconciliation of consolidated net income (loss) ROE to Consolidated Core earnings ROE is set forth below.

Net investment income, excluding limited partnerships and other alternative investments -This non-GAAP measure is the amount of net investment income, on a Consolidated, P&C or Group Benefits level earned from invested assets, excluding the net investment income related to limited partnerships and other alternative investments. The Company believes that net investment income, excluding limited partnerships and other alternative instruments, provides investors with an important measure of the trend in investment earnings because it excludes the impact of the volatility in returns related to limited partnerships and other alternative instruments. Net investment income is the most directly comparable GAAP measure.

Underlying combined ratio- This non-GAAP financial measure of underwriting results represents the combined ratio before catastrophes, prior accident year development and current accident year change in loss reserves upon acquisition of a business. Combined ratio is the most directly comparable GAAP measure. The underlying combined ratio represents the combined ratio for the current accident year, excluding the impact of current accident year catastrophes and current accident year change in loss reserves upon acquisition of a business. The Company believes this ratio is an important measure of the trend in profitability since it removes the impact of volatile and unpredictable catastrophe losses and prior accident year loss and loss adjustment expense reserve development. The changes to loss reserves upon acquisition of a business are excluded from underlying combined ratio because such changes could obscure the ability to compare results in periods after the acquisition to results of periods prior to the acquisition as such trends are valuable to our investors' ability to assess the Company's financial performance. A reconciliation of the combined ratio to the underlying combined ratio for individual reporting segments can be found in this press release under the heading "Business Results" for Commercial Lines" and "Personal Lines"

Underwriting gain (loss) - The Hartford's management evaluates profitability of the Commercial and Personal Lines segments primarily on the basis of underwriting gain or loss. Underwriting gain (loss) is a before tax non-GAAP measure that represents earned premiums less incurred losses, loss adjustment expenses and underwriting expenses. Net income (loss) is the most directly comparable GAAP measure. Underwriting gain (loss) is influenced significantly by earned premium growth and the adequacy of The Hartford's pricing. Underwriting profitability over time is also greatly influenced by The Hartford's underwriting discipline, as management strives to manage exposure to loss through favorable risk selection and diversification, effective management of claims, use of reinsurance and its ability to manage its expenses. The Hartford believes that the measure underwriting gain (loss) provides investors with a valuable measure of profitability, before tax, derived from underwriting activities, which are managed separately from the Company's investing activities. A reconciliation of net income to underwriting results for the quarterly periods ended March 31, 2022 and 2021, is set forth below.

Underlying underwriting gain (loss) - This non-GAAP measure of underwriting profitability represents underwriting gain (loss) before current accident year catastrophes, PYD and current accident year change in loss reserves upon acquisition of a business. The most directly comparable GAAP measure is net income (loss). The Company believes underlying underwriting gain (loss) is important to understand the Company’s periodic earnings because the volatile and unpredictable nature (i.e., the timing and amount) of catastrophes and prior accident year reserve development could obscure underwriting trends. The changes to loss reserves upon acquisition of a business are also excluded from underlying underwriting gain (loss) because such changes could obscure the ability to compare results in periods after the acquisition to results of periods prior to the acquisition as such trends are valuable to our investors' ability to assess the Company's financial performance. A reconciliation of net income (loss) to underlying underwriting gain (loss) for individual reporting segments for the quarterly periods ended March 31, 2022 and 2021, is set forth below.

Underlying combined ratio before COVID-19 losses - This non-GAAP financial measure of the combined ratio for Commercial Lines represents the combined ratio before catastrophes, prior accident year development and COVID-19 incurred losses. The combined ratio is the most directly comparable GAAP measure. The underlying combined expense ratio before COVID-19 losses is an important measure of the trend in profitability since it removes the impact of volatile and unpredictable catastrophe losses, prior accident year reserve development and COVID-19 incurred losses. A reconciliation of the combined ratio to the underlying combined ratio before COVID-19 losses is set forth below.

Underlying loss and loss adjustment expense ratio before COVID-19 losses- This non-GAAP financial measure of the loss and loss adjustment expense ratio for Commercial Lines represents the loss and loss adjustment expense ratio before catastrophes, prior accident year development and COVID-19 incurred losses. The loss and loss adjustment expense ratio is the most directly comparable GAAP measure. The underlying loss and loss adjustment expense ratio before COVID-19 losses is an important measure of the trend in profitability since it removes the impact of volatile and unpredictable catastrophe losses, prior accident year reserve development and COVID-19 incurred losses. A reconciliation of the loss and loss adjustment expense ratio to the underlying loss and loss adjustment expense ratio before COVID-19 losses is set forth below.

SAFE HARBOR STATEMENT

Certain of the statements contained herein are forward-looking statements made pursuant to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements can be identified by words such as “anticipates,” “intends,” “plans,” “seeks,” “believes,” “estimates,” “expects,” “projects,” and similar references to future periods.

Forward-looking statements are based on management's current expectations and assumptions regarding future economic, competitive, legislative and other developments and their potential effect upon The Hartford Financial Services Group, Inc. and its subsidiaries (collectively, the "Company" or "The Hartford"). Because forward-looking statements relate to the future, they are subject to inherent uncertainties, risks and changes in circumstances that are difficult to predict. Actual results could differ materially from expectations depending on the evolution of various factors, including the risks and uncertainties identified below, as well as factors described in such forward-looking statements; or in The Hartford’s 2021 Annual Report on Form 10-K, Quarterly Reports on Form 10-Q and our other filings with the Securities and Exchange Commission.

Risks relating to the continued COVID-19 pandemic, including impacts to the Company's insurance and product-related, regulatory/legal, recessionary and other global economic, capital and liquidity and operational risks

Risks Relating to Economic, Political and Global Market Conditions: challenges related to the Company’s current operating environment, including global political, economic and market conditions, and the effect of financial market disruptions, economic downturns, changes in trade regulation including tariffs and other barriers or other potentially adverse macroeconomic developments on the demand for our products and returns in our investment portfolios; market risks associated with our business, including changes in credit spreads, equity prices, interest rates, inflation rate, foreign currency exchange rates and market volatility; the impact on our investment portfolio if our investment portfolio is concentrated in any particular segment of the economy; the impacts of changing climate and weather patterns on our businesses, operations and investment portfolio including on claims, demand and pricing of our products, the availability and cost of reinsurance, our modeling data used to evaluate and manage risks of catastrophes and severe weather events, the value of our investment portfolios and credit risk with reinsurers and other counterparties; the risks associated with the discontinuance of the London Inter-Bank Offered Rate ("LIBOR") on the securities we hold or may have issued, other financial instruments and any other assets and liabilities whose value is tied to LIBOR;

Insurance Industry and Product-Related Risks: the possibility of unfavorable loss development, including with respect to long-tailed exposures; the significant uncertainties that limit our ability to estimate the ultimate reserves necessary for asbestos and environmental claims; the possibility of another pandemic, civil unrest, earthquake, or other natural or man-made disaster that may adversely affect our businesses; weather and other natural physical events, including the intensity and frequency of thunderstorms, tornadoes, hail, wildfires, flooding, winter storms, hurricanes and tropical storms, as well as climate change and its potential impact on weather patterns; the possible occurrence of terrorist attacks and the Company’s inability to contain its exposure as a result of, among other factors, the inability to exclude coverage for terrorist attacks from workers' compensation policies and limitations on reinsurance coverage from the federal government under applicable laws; the Company’s ability to effectively price its property and casualty policies, including its ability to obtain regulatory consents to pricing actions or to non-renewal or withdrawal of certain product lines; actions by competitors that may be larger or have greater financial resources than we do; technological changes, including usage-based methods of determining premiums, advancements in automotive safety features, the development of autonomous vehicles, and platforms that facilitate ride sharing; the Company's ability to market, distribute and provide insurance products and investment advisory services through current and future distribution channels and advisory firms; the uncertain effects of emerging claim and coverage issues; political instability, politically motivated violence or civil unrest, may increase the frequency and severity of insured losses;

Financial Strength, Credit and Counterparty Risks: risks to our business, financial position, prospects and results associated with negative rating actions or downgrades in the Company’s financial strength and credit ratings or negative rating actions or downgrades relating to our investments; capital requirements which are subject to many factors, including many that are outside the Company’s control, such as National Association of Insurance Commissioners ("NAIC") risk based capital formulas, rating agency capital models, Funds at Lloyd's and Solvency Capital Requirement, which can in turn affect our credit and financial strength ratings, cost of capital, regulatory compliance and other aspects of our business and results; losses due to nonperformance or defaults by others, including credit risk with counterparties associated with investments, derivatives, premiums receivable, reinsurance recoverables and indemnifications provided by third parties in connection with previous dispositions; the potential for losses due to our reinsurers' unwillingness or inability to meet their obligations under reinsurance contracts and the availability, pricing and adequacy of reinsurance to protect the Company against losses; state and international regulatory limitations on the ability of the Company and certain of its subsidiaries to declare and pay dividends;

Risks Relating to Estimates, Assumptions and Valuations: risk associated with the use of analytical models in making decisions in key areas such as underwriting, pricing, capital management, reserving, investments, reinsurance and catastrophe risk management; the potential for differing interpretations of the methodologies, estimations and assumptions that underlie the Company’s fair value estimates for its investments and the evaluation of intent-to-sell impairments and allowance for credit losses on available-for-sale securities and mortgage loans; the potential for impairments of our goodwill;

Strategic and Operational Risks: the Company’s ability to maintain the availability of its systems and safeguard the security of its data in the event of a disaster, cyber or other information security incident or other unanticipated event; the potential for difficulties arising from outsourcing and similar third-party relationships; the risks, challenges and uncertainties associated with capital management plans, expense reduction initiatives and other actions; risks associated with acquisitions and divestitures, including the challenges of integrating acquired companies or businesses, which may result in our inability to achieve the anticipated benefits and synergies and may result in unintended consequences; difficulty in attracting and retaining talented and qualified personnel, including key employees, such as executives, managers and employees with strong technological, analytical and other specialized skills; the Company’s ability to protect its intellectual property and defend against claims of infringement;

Regulatory and Legal Risks: the cost and other potential effects of increased federal, state and international regulatory and legislative developments, including those that could adversely impact the demand for the Company’s products, operating costs and required capital levels; unfavorable judicial or legislative developments; the impact of changes in federal, state or foreign tax laws; regulatory requirements that could delay, deter or prevent a takeover attempt that stockholders might consider in their best interests; and the impact of potential changes in accounting principles and related financial reporting requirements.

Any forward-looking statement made by the Company in this document speaks only as of the date of this release. Factors or events that could cause the Company’s actual results to differ may emerge from time to time, and it is not possible for the Company to predict all of them. The Company undertakes no obligation to publicly update any forward-looking statement, whether as a result of new information, future developments or otherwise.

Чистая прибыль, доступная держателям обыкновенных акций в первом квартале 2022 года, в размере 440 миллионов долларов (1,30 доллара на разводненную акцию) увеличилась на 80% по сравнению с периодом 2021 года, а базовая прибыль* в размере 561 миллиона долларов (базовая прибыль на разводненную акцию* в размере 1,66 доллара США) выросла на 176% по сравнению с предыдущим кварталом.

Рентабельность чистой прибыли за последние 12 месяцев составила 15,4%, а рентабельность основной прибыли* за тот же период составила 14,8%.

Страховые премии за имущество и несчастные случаи (P &C) выросли на 9% в первом квартале 2022 года благодаря росту премий по коммерческим линиям на 12%.

Комбинированный коэффициент коммерческих линий за первый квартал, равный 90,3, улучшился на 19,4 пункта, а базовый комбинированный коэффициент*, равный 88,3, улучшился на 2,9 пункта по сравнению с предыдущим кварталом.

Полностью застрахованные текущие страховые взносы Группы выросли на 5% по сравнению с первым кварталом 2021 года, что обусловлено увеличением риска по существующим счетам и высокой устойчивостью.

В течение квартала "Хартфорд" вернул акционерам 530 миллионов долларов, в том числе выкупленных акций на 400 миллионов долларов и выплаченных дивидендов держателям обыкновенных акций на 130 миллионов долларов.

* Обозначает финансовый показатель, не рассчитанный в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (не-GAAP); определения показателей, не относящихся к GAAP, и сверки с их ближайшими показателями GAAP можно найти в этом пресс-релизе под заголовком Обсуждение финансовых показателей, не относящихся к GAAP. ** Все суммы и проценты, указанные в настоящем пресс-релизе, являются приблизительными, если не указано иное.

ХАРТФОРД, Коннектикут - (BUSINESS WIRE) - Хартфорд (NYSE: HIG) сегодня объявил финансовые результаты за квартал, закончившийся 31 марта 2022 года.

“Хартфорд уверенно стартует в 2022 году, обеспечив 12-месячную рентабельность основной прибыли на уровне 14,8%. Результаты были обусловлены еще одним кварталом прибыльного роста и увеличением маржи в Коммерческих направлениях, отличной прибылью от партнерских отношений и снижением избыточной смертности в рамках групповых льгот”, - сказал председатель и главный исполнительный директор Кристофер Свифт.

Президент Дуг Эллиот добавил: “В течение первого квартала наш бизнес в сфере недвижимости и страхования от несчастных случаев сохранил динамику, достигнутую в течение 2021 года. Коммерческие результаты андеррайтинга были выдающимися благодаря увеличению маржинальных взносов от каждого бизнеса. Коммерческие цены снизились по сравнению с четвертым кварталом, но по-прежнему превышают тенденции потерь по большинству продуктовых линеек. Что касается личных данных, мы довольны результатами и совокупным коэффициентом 90,4. Prevail способствует росту нового бизнеса, а подача заявок на повышение ставок поможет справиться с инфляцией и давлением в цепочке поставок как у владельцев автомобилей, так и у домовладельцев. Наши результаты в области недвижимости и несчастных случаев за первый квартал были высокими, и у нас хорошие позиции для дальнейшего прибыльного роста ”.

Свифт продолжил: “Хартфорд - проверенный исполнитель. Результаты квартала за кварталом иллюстрируют, как наша стратегия приводит к стабильным и устойчивым финансовым показателям. Я уверен, что компания никогда не была в лучшем положении для роста, достижения наших целей и максимального создания ценности для наших заинтересованных сторон”.

консолидированные результаты:

[1] Включает разводняющие потенциальные обыкновенные акции; для чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций на разводненную акцию, числителем является чистая прибыль за вычетом привилегированных дивидендов

[2] Обозначает финансовый показатель, не рассчитанный в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (не-GAAP); определения показателей, не относящихся к GAAP, и сверки с их ближайшими показателями GAAP можно найти в этом пресс-релизе под заголовком Обсуждение финансовых показателей, не относящихся к GAAP.

[3] Рентабельность собственного капитала (ROE) рассчитывается на основе чистой прибыли за последние 12 месяцев, доступной держателям обыкновенных акций, и основной прибыли соответственно; для ROE чистой прибыли знаменателем является собственный капитал обыкновенных акционеров, включая AOCI; для ROE основной прибыли знаменателем является собственный капитал обыкновенных акционеров, исключая AOCI

Стандарт определяет увеличение или уменьшение, превышающее или равное 200%, или изменение чистой прибыли на позицию чистого убытка, или наоборот, как "NM" или не имеет значения

Чистая прибыль, доступная держателям обыкновенных акций в первом квартале 2022 года, составила 440 миллионов долларов, или 1,30 доллара на разводненную акцию, что на 80% больше, чем в первом квартале 2021 года, в основном за счет изменения убытка от андеррайтинга* на прибыль от андеррайтинга в первом квартале 2022 года на 435 миллионов долларов до налогообложения и снижения избыточной смертности в жизни группы, частично компенсированный изменением в размере 225 миллионов долларов США до налогообложения на чистые реализованные убытки в первом квартале 2022 года.

Базовая прибыль за первый квартал в размере 561 млн долларов, или 1,66 доллара на разводненную акцию, выросла на 176% по сравнению с первым кварталом 2021 года. Увеличение произошло в первую очередь за счет:

Частично компенсируется за счет:

Чистый инвестиционный доход в первом квартале 2022 года не изменился по сравнению с периодом предыдущего года, поскольку больший доход от товариществ с ограниченной ответственностью и других альтернативных инвестиций (LP) и эффект более высокого уровня инвестированных активов были компенсированы более низкой доходностью по фиксированным срокам погашения в результате реинвестирования по более низким ставкам в течение 2021 календарного года.

31 марта 2022 года балансовая стоимость разводненной акции в размере 46,36 доллара США снизилась на 10% с 51,36 доллара США на 31 декабря 2021 года, главным образом из-за перехода от чистой нереализованной прибыли к чистым нереализованным убыткам по инвестициям в рамках AOCI в результате повышения процентных ставок и расширения кредитных спредов.

Балансовая стоимость на разводненную акцию (без учета AOCI)* в размере 51,42 доллара США по состоянию на 31 марта 2022 года увеличилась с 50,86 доллара США на 31 декабря 2021 года, поскольку влияние чистой прибыли, превышающей дивиденды акционеров в течение первого квартала 2022 года, было частично компенсировано разводняющим эффектом выкупа акций.

В первом квартале 2022 года "Хартфорд" вернул акционерам 530 миллионов долларов, включая выплаченные акционерам дивиденды в размере 130 миллионов долларов и выкуп обыкновенных акций на сумму 400 миллионов долларов.

Чистая прибыль, доступная для ROE обыкновенных акционеров (чистая прибыль ROE), составила 15,4% за двенадцатимесячный период, закончившийся 31 марта 2022 года.

Рентабельность основной прибыли за двенадцатимесячный период, закончившийся 31 марта 2022 года, составила 14,8%, увеличившись на 3,9 пункта по сравнению с первым кварталом 2021 года из-за более высокой конечной 12-месячной базовой прибыли, частично компенсированной более высоким средним собственным капиталом обыкновенных акционеров ex AOCI.

БИЗНЕС-РЕЗУЛЬТАТЫ: Коммерческие линии

[1] Обозначает финансовый показатель, не рассчитанный в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (не GAAP); определения показателей, не относящихся к GAAP, и сверки с их ближайшими показателями GAAP можно найти в этом пресс-релизе под заголовком Обсуждение финансовых показателей, не относящихся к GAAP.

Чистая прибыль в первом квартале 2022 года в размере 383 миллионов долларов увеличилась по сравнению с чистой прибылью в 129 миллионов долларов в первом квартале 2021 года, главным образом из-за изменения убытка от андеррайтинга на прибыль от андеррайтинга в размере 458 миллионов долларов до налогообложения, частично компенсированного изменением чистых реализованных убытков в размере 135 миллионов долларов до налогообложения в первый квартал 2022 года.

Базовая прибыль коммерческих линий в размере 456 миллионов долларов в первом квартале 2022 года увеличилась на 351 миллион долларов по сравнению с первым кварталом 2021 года, в основном за счет:

Комбинированный коэффициент составил 90,3 в первом квартале 2022 года, что на 19,4 пункта ниже, чем 109,7 в первом квартале 2021 года, в основном из-за изменения на 11,9 пункта в пользу чистого благоприятного PYD, снижения потерь CAY CAT на 4,5 пункта и улучшения базового комбинированного коэффициента на 2,9 пункта.

Базовый комбинированный коэффициент составил 88,3, улучшившись на 2,9 пункта по сравнению с первым кварталом 2021 года из-за убытков от COVID-19, понесенных в первом квартале 2021 года, более низкого коэффициента расходов на андеррайтинг и более низких коэффициентов потерь до COVID-19.

Снижение коэффициента расходов было обусловлено влиянием более высоких заработанных премий и дополнительной экономии от программы Hartford Next, частично компенсированной более высокими затратами на технологии и уменьшением резерва на возможные потери по кредитам по премиям, подлежащим получению в период 2021 года.

Страховые премии за первый квартал 2022 года в размере 2,8 миллиарда долларов выросли на 12% по сравнению с первым кварталом 2021 года, что отражает более высокий уровень удержания полисов по всем направлениям, рост премий за новый бизнес в небольших коммерческих компаниях, эффект от повышения цен на продление по всем направлениям и более высокие премии за аудит и одобрение из-за увеличения базы рисков, в том числе из-за более высокая заработная плата.

Чистая прибыль в размере 77 миллионов долларов в первом квартале 2022 года снизилась на 58 миллионов долларов по сравнению с первым кварталом 2021 года, в основном за счет снижения прибыли от андеррайтинга на 55 миллионов долларов до налогообложения и изменения чистых реализованных убытков на 16 миллионов долларов до налогообложения в первом квартале 2022 года.

Базовая прибыль Personal Lines в размере 84 миллионов долларов снизилась на 47 миллионов долларов из-за:

Комбинированный коэффициент 90,4 в первом квартале 2022 года увеличился на 7,3 пункта по сравнению с первым кварталом 2021 года, в основном из-за более низкого чистого благоприятного PYD и более высокого базового комбинированного коэффициента, частично компенсируемого более низкими потерями CAY CAT.

Базовый комбинированный коэффициент 88,5 был на 5,0 пункта выше, чем в первом квартале 2021 года, в первую очередь из-за более высоких затрат на потерю автомобилей и, в меньшей степени, более высокого коэффициента расходов.

Письменные премии в первом квартале 2022 года составили 707 миллионов долларов по сравнению с 715 миллионами долларов в первом квартале 2021 года, главным образом из-за:

Чистая прибыль (убыток) снизилась до убытка в размере 6 миллионов долларов в первом квартале 2022 года с 9 миллионов долларов дохода в первом квартале 2021 года, в основном за счет изменения с 19 миллионов долларов до налогообложения чистой реализованной прибыли в первом квартале 2021 года до 16 миллионов долларов до налогообложения чистых реализованных убытков в первом квартале 2022 года.

Базовая прибыль в размере 8 миллионов долларов в первом квартале 2022 года улучшилась по сравнению с убытком в размере 3 миллионов долларов в первом квартале 2021 года, главным образом из-за снижения потерь от избыточной смертности в жизни группы и эффекта более высоких текущих страховых премий, частично компенсируемых более высоким коэффициентом потерь до учета избыточной смертности, более высоких операционных расходов и умеренного снижения чистый инвестиционный доход.

Полностью застрахованные текущие премии выросли на 5% по сравнению с первым кварталом 2021 года, что обусловлено увеличением риска по существующим счетам и высокой устойчивостью. Полностью застрахованные текущие продажи составили 389 миллионов долларов в первом квартале 2022 года, что на 24% меньше, чем в предыдущем году, благодаря расширению программ оплачиваемого семейного медицинского отпуска в нескольких штатах.

Коэффициент потерь в 81,9% снизился на 2,4 пункта по сравнению с первым кварталом 2021 года при снижении продолжительности жизни в группе из-за снижения избыточной смертности, частично компенсируемой увеличением инвалидности в группе:

Коэффициент расходов в 25,9% увеличился на 0,6 пункта по сравнению с первым кварталом 2021 года, в основном за счет более высоких затрат на обработку повышенных требований, вызванных пандемией, и увеличения затрат на технологии, что частично компенсируется экономией расходов за счет программы операционной трансформации и сокращения расходов Hartford Next, а также более высокими заработанными премиями.

Чистая прибыль в размере 42 миллионов долларов в первом квартале 2022 года снизилась с 47 миллионов долларов в первом квартале 2021 года, в основном из-за перехода от чистой реализованной прибыли к чистым реализованным убыткам, связанным с инвестициями в фонды, созданные компанией, что частично компенсируется более высоким комиссионным доходом.

Базовая прибыль в размере 50 миллионов долларов увеличилась с 45 миллионов долларов в первом квартале 2021 года за счет увеличения комиссионных доходов, в основном за счет увеличения среднесуточной выручки Hartford Funds AUM, а более высокая налоговая льгота в период 2022 года для компенсации на основе акций была частично компенсирована более высокими переменными расходами.

Среднесуточный AUM в размере 150 миллиардов долларов в первом квартале 2022 года вырос на 5% по сравнению с первым кварталом 2021 года благодаря чистому притоку и увеличению рыночной стоимости за предыдущие двенадцать месяцев.

Несмотря на чистый приток средств за предыдущие четыре квартала, чистый отток средств из взаимных фондов и ETF в первом квартале 2022 года составил 424 миллиона долларов по сравнению с чистым притоком в размере 774 миллионов долларов в первом квартале 2021 года. В то время как рыночная стоимость фондов увеличилась за предыдущие двенадцать месяцев, за три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, произошло чистое снижение рыночной стоимости на 8,2 миллиарда долларов.

Чистый убыток в размере 59 миллионов долларов США в первом квартале 2022 года по сравнению с чистым убытком в размере 58 миллионов долларов США в первом квартале 2021 года, частично обусловленным изменением чистых реализованных убытков в первом квартале 2022 года, частично компенсированных более низкими затратами на реструктуризацию, связанными с Hartford Next в размере 5 миллионов долларов США до налогообложения в первый квартал 2022 года по сравнению с 11 миллионами долларов до налогообложения в период 2021 года.

Основной убыток за первый квартал 2022 года в размере 48 миллионов долларов снизился на 12 миллионов долларов по сравнению с основным убытком за первый квартал 2021 года в размере 60 миллионов долларов, главным образом из-за убытка в размере 8 миллионов долларов до налогообложения в период 2021 года от ранее принадлежавшей компании доли участия в Talcott Resolution и более высокой налоговой льготы в период 2022 года для компенсация на основе акций, частично компенсируемая увеличением процентных расходов.

данные об инвестиционном доходе и портфеле:

Консолидированный чистый инвестиционный доход за первый квартал 2022 года в размере 509 миллионов долларов остался неизменным по сравнению с первым кварталом 2021 года, поскольку больший доход от товариществ с ограниченной ответственностью и других альтернативных инвестиций и эффект от более высокого уровня инвестированных активов были компенсированы более низкой доходностью по фиксированным срокам погашения в результате реинвестирования по более низким ставкам в 2021 году.

Доход от LPs составил 126 миллионов долларов до налогообложения в первом квартале 2022 года, увеличившись с 112 миллионов долларов до налогообложения в первом квартале 2021 года, в основном за счет продажи базового объекта недвижимости в период 2022 года и более высокой оценки фонда недвижимости, частично компенсируемой более низкой доходностью от прямых инвестиций средств в период 2022 года. Доходы от LPS, в том числе от прямых инвестиций и других фондов, обычно сообщаются с трехмесячным лагом.

За три месяца, закончившихся 31 марта 2022 года, убытки по кредитам с фиксированным сроком погашения, имеющимся в наличии для продажи, составили 12 миллионов долларов до налогообложения, при этом 9 миллионов долларов были получены от четырех эмитентов с российским участием. Инвестиции компании с российским участием имеют амортизированную стоимость в размере 16 миллионов долларов и справедливую стоимость в размере 7 миллионов долларов. У компании нет каких-либо инвестиций с экспозицией в Беларуси или Украине.

Общий объем инвестированных активов в размере 56,0 млрд долларов США сократился на 3% по сравнению с 31 декабря 2021 года, в основном из-за снижения оценки активов с фиксированным сроком погашения, вызванного более высокими процентными ставками и более широкими кредитными спредами. Снижение справедливой стоимости активов с фиксированным сроком погашения было частично компенсировано увеличением других классов активов, включая ипотечные кредиты и LP, при этом увеличение LP в основном обусловлено повышением оценок и дополнительными инвестициями в совместные предприятия в сфере недвижимости.

конференц-связь

Хартфорд обсудит свои финансовые результаты за первый квартал 2022 года в веб-трансляции в 9:00 утра по восточному времени в пятницу, 29 апреля 2022 года. К звонку можно получить доступ через веб-трансляцию только для прослушивания в прямом эфире или в виде повтора через раздел по связям с инвесторами на веб-сайте Hartford по адресу https://ir.thehartford.com . Повтор будет доступен примерно через час после завершения вызова и будет доступен вместе со стенограммой события в течение как минимум одного года.

Более подробную финансовую информацию можно найти в Финансовом приложении для инвесторов Хартфорда за 31 марта 2022 года и в Презентации финансовых результатов за первый квартал 2022 года, оба из которых доступны по адресу https://ir.thehartford.com .

О Хартфорде

The Hartford является лидером в области страхования имущества и несчастных случаев, групповых пособий и взаимных фондов. Обладая более чем 200-летним опытом, компания Hartford получила широкое признание за высокое качество обслуживания, методы устойчивого развития, доверие и честность. Более подробная информация о компании и ее финансовых показателях доступна по адресу https://www.thehartford.com .

The Hartford Financial Services Group, Inc. (NYSE: HIG) работает через свои дочерние компании под торговой маркой The Hartford со штаб-квартирой в Хартфорде, штат Коннектикут. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, прочтите https://www.thehartford.com/legal-notice .

Время от времени Компания может использовать свой веб-сайт и/или социальные сети, такие как Twitter и Facebook, для распространения существенной информации о компании. Финансовая и другая важная информация, касающаяся Хартфорда, обычно доступна и размещена на нашем веб-сайте по адресу https://ir.thehartford.com . Кроме того, вы можете автоматически получать оповещения по электронной почте и другую информацию о Приложении, когда регистрируете свой адрес электронной почты, посетив раздел “Оповещения по электронной почте” по адресу https://ir.thehartford.com .

обсуждение финансовых показателей, не относящихся к ОПБУ

В этом пресс-релизе компания использует финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, чтобы помочь инвесторам проанализировать операционные показатели компании за представленные здесь периоды. Поскольку расчет этих показателей Hartford может отличаться от аналогичных показателей, используемых другими компаниями, инвесторам следует быть осторожными при сравнении финансовых показателей Hartford, не относящихся к GAAP, с показателями других компаний. Определения и расчеты других финансовых показателей, использованных в этом пресс-релизе, можно найти ниже и в Финансовом приложении для инвесторов Хартфорда за первый квартал 2022 года, которое доступно на веб-сайте Хартфорда, https://ir.thehartford.com .

Годовая инвестиционная доходность, исключая товарищества с ограниченной ответственностью и другие альтернативные инвестиции - Этот показатель, не относящийся к GAAP, рассчитывается как (а) годовой чистый инвестиционный доход на Консолидированном уровне, на уровне P &C или групповых льгот, исключая товарищества с ограниченной ответственностью и другие альтернативные инвестиции, деленный на (б) среднемесячные инвестированные активы на амортизированная стоимость, за исключением соглашения о выкупе и обеспечения по ценным бумагам, балансовой стоимости производных финансовых инструментов, товариществ с ограниченной ответственностью и других альтернативных инвестиций. Компания считает, что доходность инвестиций в годовом исчислении, исключая товарищества с ограниченной ответственностью и другие альтернативные инвестиции, предоставляет инвесторам важный показатель тенденции в доходах от инвестиций, поскольку он исключает влияние волатильности доходности, связанной с товариществами с ограниченной ответственностью и другими альтернативными инвестициями. Доходность инвестиций в годовом исчислении является наиболее непосредственно сопоставимым показателем GAAP.