FRP Holdings, Inc. (NASDAQ: FRPH) Announces Results For the Fourth Quarter and Year Ended December 31, 2021

FRP Holdings, Inc. (NASDAQ: FRPH) объявляет результаты за четвертый квартал и год, закончившийся 31 декабря 2021 г.

JACKSONVILLE, Fla., March 02, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- FRP Holdings, Inc. (NASDAQ-FRPH)

Fourth Quarter Operational Highlights

Fourth Quarter Consolidated Results of Operations

Net loss attributable to the Company for the fourth quarter of 2021 was $(592,000) or $(.06) per share versus net income of $1,493,000 or $.16 per share in the same period last year. The fourth quarter of 2021 was impacted by the following items:

Fourth Quarter Segment Operating Results

Asset Management Segment:

Total revenues in this segment were $656,000, down $2,000 or .3%, over the same period last year. Operating loss was $(77,000), down $113,000 from an operating profit of $36,000 in the same quarter last year. This loss is primarily attributable to the addition this quarter of two new spec buildings to this segment and the increase in deprecation associated with these new assets. At quarter end, Cranberry Run, a five-building industrial park in Harford County, Maryland totaling 267,737 square feet of industrial/flex space and at quarter end was 100% leased and 81% occupied compared to 87.6% leased and occupied at the end of the same quarter last year. As alluded to previously, during the quarter we completed construction on two buildings in our Hollander Business Park, totaling 145,590 square feet. At quarter end, these assets were 29.1% leased. Our other two properties remain substantially leased during both periods, with 34 Loveton 95.1% occupied and Vulcan’s former Jacksonville office (now a vacant lot), fully leased through March 2026.

Mining Royalty Lands Segment:

Total revenues in this segment were $2,267,000 versus $2,383,000 in the same period last year. Total operating profit in this segment was $1,967,000, a decrease of $122,000 versus $2,089,000 in the same period last year. This decrease is a result of Vulcan temporarily shifting operations off our segment of its quarry in Manassas as part of its mining plan.    Development Segment:

With respect to developments in the quarter on ongoing projects:

Stabilized Joint Venture Segment:

In March 2021, we reached stabilization on Phase II (The Maren) of the development known as RiverFront on the Anacostia in Washington, D.C. As such, as of March 31, 2021, the Company consolidated the assets (at current fair value based on appraisal), liabilities and operating results of the joint venture. Up through the first quarter of this year, accounting for The Maren was reflected in Equity in loss of joint ventures on the Consolidated Statements of Income. Starting April 1, 2021, all the revenue and expenses are accounted for in the same manner as Dock 79 in the stabilized joint venture segment.

Total revenues in this segment were $5,082,000, an increase of $2,560,000 versus $2,522,000 in the same period last year. The Maren’s revenue was $2,398,000 and Dock 79 revenues decreased $162,000. Total operating profit in this segment was $6,000, a decrease of $262,000 versus $268,000 in the same period last year. Net Operating Income this quarter for this segment was $3,132,000, up $1,580,000 or 101.8% compared to the same quarter last year due to The Maren’s consolidation into this segment.

At the end of December, The Maren was 94.70% leased and 94.70% occupied. Average residential occupancy for the quarter was 94.81%, and 65.22% of expiring leases renewed with no increase in rent due to the mandated rent freeze on renewals in DC. The Maren is a joint venture between the Company and MRP, in which FRP Holdings, Inc. is the majority partner with 70.41% ownership.

Dock 79’s average residential occupancy for the quarter was 95.59%, and at the end of the quarter, Dock 79’s residential units were 93.44% leased and 94.43% occupied. This quarter, 69.64% of expiring leases renewed with no increase in rent due to the mandated rent freeze on renewals in DC. Dock 79 is a joint venture between the Company and MRP, in which FRP Holdings, Inc. is the majority partner with 66% ownership.

Fourth quarter distributions from our CS1031 Hickory Creek DST investment were $86,000.

Calendar Year Operational Highlights

Calendar Year 2021 Consolidated Results of Operations

Net income attributable to the Company for 2021 was $28,215,000 or $3.00 per share versus $12,715,000 or $1.32 per share in the same period last year. The calendar year 2021 was impacted by the following items:

Calendar Year 2021 Segment Operating Results

Asset Management Segment:

Total revenues in this segment were $2,575,000, down $172,000 or 6.3%, over the same period last year due to the sale of our warehouse 1801 62nd Street in July 2020 which had $423,000 of revenues in the same period last year. Operating loss was $(231,000), up $(229,000) from an operating loss of $(2,000) in the same period last year primarily due to the sale of 1801 62nd Street.

Mining Royalty Lands Segment:

Total revenues in this segment were $9,465,000 versus $9,477,000 in the same period last year. Total operating profit in this segment was $8,240,000, a decrease of $101,000 versus $8,341,000 in the same period last year.     Stabilized Joint Venture Segment:

Total revenues in this segment were $17,617,000, an increase of $7,410,000 versus $10,207,000 in the same period last year. The Maren’s revenue was $6,989,000 and Dock 79 revenues increased $422,000. Total operating loss in this segment was $(1,630,000), a decrease of $3,109,000 versus a profit of $1,479,000 in the same period last year. The period includes $3,899,000 amortization expense of the $4,750,000 fair value of The Maren’s leases-in-place established when we booked this asset as part of the gain on remeasurement upon consolidation of this Joint Venture. Net Operating Income for this segment was $10,816,000, up $4,164,000 or 62.6% compared to the same period last year due to The Maren’s consolidation into this segment.

Since The Maren achieved stabilization on the last day of March, average residential occupancy is 94.84% and 67.40% of expiring leases have renewed with no increase in rent due to the mandated rent freeze on renewals in DC. The Maren is a joint venture between the Company and MRP, in which FRP Holdings, Inc. is the majority partner with 70.41% ownership.

Dock 79’s average residential occupancy for 2021 was 95.47%. Through the year, 62.20% of expiring leases renewed with no increase in rent due to the mandated rent freeze on renewals in DC. Dock 79 is a joint venture between the Company and MRP, in which FRP Holdings, Inc. is the majority partner with 66% ownership.

In March, we completed a refinancing of Dock 79 as well as securing permanent financing for The Maren. This $180 million loan ($92 million for Dock 79, $88 million for The Maren) lowers the interest rate at Dock 79 from 4.125% to 3.03%, defers any principal payments for 12 years for both properties, and repays the $13.75 million in preferred equity along with $2.3 million in accrued interest.

Distributions from our CS1031 Hickory Creek DST investment were $343,000 for 2021.

Impact of the COVID-19 Pandemic.

We have continued operations throughout the pandemic and have made every effort to act in accordance with national, state, and local regulations and guidelines. During 2020, Dock 79 and The Maren most directly suffered the impacts to our business from the pandemic due to our retail tenants being unable to operate at capacity, the lack of attendance at the Washington Nationals baseball park and the rent freeze imposed by the District. In 2021, the Delta and Omicron variants of the virus impacted our businesses, but because of the vaccine and efforts to reopen the economy, while still affected, they were not impacted to the extent that they were in 2020.  It is possible that this version of the virus and its succeeding variants may impact our ability to lease retail spaces in Washington, D.C. and Greenville.   We expect our business to be affected by the pandemic for as long as government intervention and regulation is required to combat the threat. 

Summary and Outlook

Royalty revenue ended the year roughly flat compared to last year. While this is disappointing after the hot start this segment had to begin the year, it is understandable. Vulcan shifted most of its mining activity at Manassas to a different section of the pit, and as a result, our royalties at that location were down nearly $600,000 compared to last year. While this is a temporary setback as Vulcan will resume mining the majority of its material from our land in 2022, it demonstrates the resiliency of this segment. Despite a $600,000 hole in revenue from one location, revenues were more or less the same as the year before. In 2020, we saw similar resiliency. The loss of double minimums at our Lake Louisa site midway through 2019 left a $350,000 hole in revenue the next year. And yet in 2020, total revenue bounced back and even slightly improved. This was a very good year for this segment, and with the passage of the infrastructure bill, it is our expectation that 2022 will be even better.           

For the fifth quarter in a row, Dock 79’s occupancy has been above 94% at quarter end, which is a first. We also achieved three straight quarters of average occupancy above 95% for the first time since the last three quarters of 2019. Average occupancy for the year was 95.47%. This is only the second time Dock has achieved an annual average occupancy rate above 95% and is in line with Dock 79’s highest annual occupancy (95.46%) back in 2019.

With The Maren’s stabilization at the end of March this year, we are now in our third reporting period with The Maren consolidated on to our books. Because of the increased depreciation and amortization attributable to the Company as a result of consolidating The Maren’s results into our income statement, the impact on net income may in fact be negative for some time, but the positive impact on our NOI and cash flow will be significant. The Maren was 94.70% leased and 94.70% occupied at quarter end, and its retail space is 100% leased. Build out of the retail space was completed January 1, 2022 and the retail tenant has moved in and is open for business. It has been over a year since the District put in place the “emergency” measures which have prevented us from raising rents on renewals. This has obviously mitigated our ability to grow NOI at Dock 79. With The Maren now going through its first generation of renewals, it too felt the effect of these emergency measures. Some of these measures were allowed to expire at the end of 2021. While evictions are still a long and complicated process, we can now increase rents on renewals which should help grow NOI for both buildings in 2022.        We remain pleased with the current direction of our asset management segment, particularly the industrial assets. The speed with which we leased up and then sold our building at 1801 62nd Street last year strengthened our commitment to industrial development. At Hollander Business Park, we have a build-to-suit under construction as well as the two spec buildings we finished building this quarter which are now leasing up. The build-to-suit project will complete any development at Hollander. Because of that, over the last 15 months, we have added 72 acres to our land bank which will be essential for future development.

Looking back on where this Company was a year ago, the prevailing attitude was cautious optimism. We were counting our blessings after the first year of the pandemic but unclear what the future holds. At first blush, it feels a bit like same song, different verse. Covid continues to dominate headlines as well as everyday life and conversations; herd immunity remains a moving target and who knows what the future holds beyond Omicron. And yet upon closer inspection, we have experienced real progress over the last twelve months and have much to look forward to. 2020 was a chaotic and downright scary year where treading water felt like progress. In 2021, we saw the stabilization and consolidation of The Maren, the permanent financing of The Maren as well as the refinancing of Dock 79, construction completed on and leasing begin at both Bryant Street in DC and Riverside in Greenville. We finished construction on two spec buildings at Hollander, began construction on a third, and expanded our land bank to accommodate future development now that Hollander is tapped out. In short, 2021 was supposed to be a year of real growth, and we believe we have delivered on that. NOI expanded 22.11% from $17.05 million in 2020 to $20.82 in 2021. We increased our industrial square footage by 54.38% from 267,737 square feet to 413,327 square feet. Finally, we added 687 multi-family units to our portfolio, an increase of 120.74%. Looking forward into 2022, we will finish construction on and start leasing Half Street and .408 Jackson, finish construction on a build-to-suit, and in all likelihood start feeling the practical effects upon the mining royalties segment of the Infrastructure Investment and Jobs Act.

There are things that will continue to keep us up at night. We are still in a pandemic, and we still have buildings under development. Inflation is a concern for the first time in recent memory, a particularly meaningful concern as it related to interest rates. It is our plan to put our excess cash to use over the next year and beyond, but until the money is spent, we will continue to rely on it as a safety net.          

Conference Call

The Company will also host a conference call on Thursday, March 3, 2022 at 2:00 p.m. (EST). Analysts, stockholders and other interested parties may access the teleconference live by calling 1-800-343-1703 (passcode 48524) within the United States. International callers may dial 1-203-518-9895 (passcode 48524). Computer audio live streaming is available via the Internet through this link https://www.connexcastpro.com/webcasts/cc/events/A37vI5.cfm. The same link may be used following the call to access the archived audio once the call is concluded. An audio replay will also be available on the Company’s investor relations page (https://www.frpdev.com/investor-relations/) following the call.

Investors are cautioned that any statements in this press release which relate to the future are, by their nature, subject to risks and uncertainties that could cause actual results and events to differ materially from those indicated in such forward-looking statements. These include, but are not limited to: the impact of the COVID-19 Pandemic on our operations and financial results; the possibility that we may be unable to find appropriate investment opportunities; levels of construction activity in the markets served by our mining properties; demand for flexible warehouse/office facilities in the Baltimore-Washington-Northern Virginia area; demand for apartments in Washington D.C., Richmond, Virginia, and Greenville, South Carolina; our ability to obtain zoning and entitlements necessary for property development; the impact of lending and capital market conditions on our liquidity; our ability to finance projects or repay our debt; general real estate investment and development risks; vacancies in our properties; risks associated with developing and managing properties in partnership with others; competition; our ability to renew leases or re-lease spaces as leases expire; illiquidity of real estate investments; bankruptcy or defaults of tenants; the impact of restrictions imposed by our credit facility; the level and volatility of interest rates; environmental liabilities; inflation risks; cybersecurity risks; as well as other risks listed from time to time in our SEC filings; including but not limited to; our annual and quarterly reports. We have no obligation to revise or update any forward-looking statements, other than as imposed by law, as a result of future events or new information. Readers are cautioned not to place undue reliance on such forward-looking statements.

FRP Holdings, Inc. is a holding company engaged in the real estate business, namely (i) leasing and management of commercial properties owned by the Company, (ii) leasing and management of mining royalty land owned by the Company, (iii) real property acquisition, entitlement, development and construction primarily for apartment, retail, warehouse, and office, (iv) leasing and management of a residential apartment building.

Contact:John D. Baker IIIChief Financial Officer904/858-9100

FRP HOLDINGS, INC. AND SUBSIDIARIES      CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME(In thousands except per share amounts)(Unaudited)

Asset Management Segment:

Mining Royalty Lands Segment:

Development Segment:

Stabilized Joint Venture Segment:

Asset Management Segment:

Mining Royalty Lands Segment:

Development Segment:

Stabilized Joint Venture Segment:

Non-GAAP Financial Measures.

To supplement the financial results presented in accordance with GAAP, FRP presents certain non-GAAP financial measures within the meaning of Regulation G promulgated by the Securities and Exchange Commission. The non-GAAP financial measure included in this quarterly report is net operating income (NOI). FRP uses this non-GAAP financial measure to analyze its operations and to monitor, assess, and identify meaningful trends in its operating and financial performance. This measure is not, and should not be viewed as, a substitute for GAAP financial measures.

ДЖЕКСОНВИЛЬ, Флорида, 2 марта 2022 г. (GLOBE NEWSWIRE) -- FRP Holdings, Inc. (NASDAQ-FRPH)

Основные операционные показатели за четвертый квартал

Консолидированные результаты деятельности за четвертый квартал

Чистый убыток, относящийся к Компании за четвертый квартал 2021 года, составил (592 000 долларов США) или (0,06 доллара США) на акцию по сравнению с чистой прибылью в размере 1 493 000 долларов США или 0,16 доллара США на акцию за тот же период прошлого года. На четвертый квартал 2021 года повлияли следующие факторы:

Операционные результаты сегмента за четвертый квартал

Сегмент управления активами:

Общая выручка в этом сегменте составила 656 000 долларов США, что на 2 000 долларов США или 0,3% меньше, чем за тот же период прошлого года. Операционный убыток составил 77 000 долларов США, что на 113 000 долларов меньше по сравнению с операционной прибылью в размере 36 000 долларов США в том же квартале прошлого года. Этот убыток в основном связан с добавлением в этом квартале двух новых специализированных зданий в этом сегменте и увеличением амортизации, связанной с этими новыми активами. В конце квартала Cranberry Run, промышленный парк с пятью зданиями в округе Харфорд, штат Мэриленд, общей площадью 267 737 квадратных футов производственных / складских площадей, и на конец квартала был на 100% сдан в аренду и на 81% занят по сравнению с 87,6% арендовано и занято в конце квартала. тот же квартал прошлого года. Как упоминалось ранее, в течение квартала мы завершили строительство двух зданий в нашем бизнес-парке Hollander общей площадью 145 590 квадратных футов. На конец квартала 29,1% этих активов были сданы в аренду. Два других наших объекта по-прежнему сданы в аренду в течение обоих периодов: 34 Loveton заполнены на 95,1%, а бывший офис Vulcan в Джексонвилле (теперь пустырь) полностью сдан в аренду до марта 2026 года.

Сегмент горнодобывающих лицензионных земель:

Общая выручка в этом сегменте составила 2 267 000 долларов против 2 383 000 долларов за аналогичный период прошлого года. Общая операционная прибыль в этом сегменте составила 1 967 000 долларов США, что на 122 000 долларов США меньше по сравнению с 2 089 000 долларов США за аналогичный период прошлого года. Это снижение является результатом того, что Vulcan временно перенесла операции с нашего сегмента своего карьера в Манассасе в рамках своего плана добычи. Сегмент разработки:

Что касается изменений в квартале по текущим проектам:

Стабилизированный сегмент совместного предприятия:

В марте 2021 года мы достигли стабилизации на этапе II (The Maren) проекта, известного как RiverFront на реке Анакостия в Вашингтоне, округ Колумбия. Таким образом, по состоянию на 31 марта 2021 года Компания консолидировала активы (по текущей справедливой стоимости, основанной на оценке ), обязательства и результаты деятельности совместного предприятия. Вплоть до первого квартала этого года бухгалтерский учет The Maren отражался в капитале в составе убытков от совместных предприятий в консолидированных отчетах о прибылях и убытках. С 1 апреля 2021 года все доходы и расходы учитываются так же, как и Dock 79 в сегменте стабилизированного совместного предприятия.

Общая выручка в этом сегменте составила 5 082 000 долларов США, что на 2 560 000 долларов США больше, чем на 2 522 000 долларов США за тот же период прошлого года. Выручка Maren составила 2 398 000 долларов, а выручка Dock 79 уменьшилась на 162 000 долларов. Общая операционная прибыль в этом сегменте составила 6 000 долларов США, что на 262 000 долларов США меньше по сравнению с 268 000 долларов США за тот же период прошлого года. Чистая операционная прибыль в этом квартале для этого сегмента составила 3 132 000 долларов США, что на 1 580 000 долларов США или 101,8% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года из-за консолидации Maren в этом сегменте.

По состоянию на конец декабря The Maren был сдан в аренду на 94,70% и занят на 94,70%. Средняя заполняемость жилья за квартал составила 94,81%, а 65,22% договоров аренды с истекающим сроком аренды были продлены без увеличения арендной платы из-за обязательного замораживания арендной платы при продлении в округе Колумбия. Maren является совместным предприятием между Компанией и MRP, в котором FRP Holdings, Inc. является мажоритарным партнером с долей участия 70,41%.

Средняя заполняемость дока 79 за квартал составила 95,59%, а на конец квартала жилые единицы дока 79 были сданы в аренду на 93,44% и заняты на 94,43%. В этом квартале 69,64% договоров аренды с истекающим сроком действия были продлены без увеличения арендной платы из-за обязательного замораживания арендной платы при продлении в округе Колумбия. Dock 79 — это совместное предприятие Компании и MRP, в котором FRP Holdings, Inc. является мажоритарным партнером с долей участия 66%.

Распределения в четвертом квартале от наших инвестиций в CS1031 Hickory Creek DST составили 86 000 долларов.

Операционные показатели календарного года

Консолидированные результаты деятельности за 2021 календарный год

Чистая прибыль, относящаяся к Компании за 2021 год, составила 28 215 000 долларов США или 3 доллара США на акцию по сравнению с 12 715 000 долларов США или 1,32 доллара США на акцию за тот же период прошлого года. На 2021 календарный год повлияли следующие факторы:

Операционные результаты сегмента за 2021 календарный год

Сегмент управления активами:

Общая выручка в этом сегменте составила 2 575 000 долларов США, что на 172 000 долларов США или 6,3% меньше, чем за тот же период прошлого года из-за продажи нашего склада 1801 62nd Street в июле 2020 года, выручка которого за тот же период прошлого года составила 423 000 долларов США. Операционный убыток составил (231 000 долларов США), что больше (229 000 долларов США) по сравнению с операционным убытком в размере (2 000 долларов США) за тот же период прошлого года, в основном из-за продажи 1801 62nd Street.

Сегмент горнодобывающих лицензионных земель:

Общая выручка в этом сегменте составила 9 465 000 долларов против 9 477 000 долларов за аналогичный период прошлого года. Общая операционная прибыль в этом сегменте составила 8 240 000 долларов США, что на 101 000 долларов США меньше по сравнению с 8 341 000 долларов США за тот же период прошлого года. Стабилизированный сегмент совместного предприятия:

Общая выручка в этом сегменте составила 17 617 000 долларов США, что на 7 410 000 долларов США больше, чем на 10 207 000 долларов США за тот же период прошлого года. Выручка Maren составила 6 989 000 долларов, а выручка Dock 79 увеличилась на 422 000 долларов. Общий операционный убыток в этом сегменте составил (1 630 000 долларов США), что на 3 109 000 долларов США меньше по сравнению с прибылью в размере 1 479 000 долларов США за тот же период прошлого года. Период включает расходы на амортизацию в размере 3 899 000 долларов США из справедливой стоимости аренды Maren в размере 4 750 000 долларов США, установленной, когда мы зарегистрировали этот актив как часть прибыли от переоценки при консолидации этого совместного предприятия. Чистая операционная прибыль в этом сегменте составила 10 816 000 долларов США, что на 4 164 000 долларов США или 62,6% больше по сравнению с тем же периодом прошлого года из-за консолидации Maren в этом сегменте.

Поскольку The Maren стабилизировалась в последний день марта, средняя заполняемость жилья составляет 94,84%, а 67,40% договоров аренды с истекающим сроком аренды были продлены без увеличения арендной платы из-за обязательного замораживания арендной платы при продлении в округе Колумбия. Maren является совместным предприятием между Компанией и MRP, в котором FRP Holdings, Inc. является мажоритарным партнером с долей участия 70,41%.

Средняя заполняемость причала 79 в 2021 году составила 95,47%. В течение года 62,20% договоров аренды с истекающим сроком действия были продлены без увеличения арендной платы из-за обязательного замораживания арендной платы при продлении в округе Колумбия. Dock 79 — это совместное предприятие Компании и MRP, в котором FRP Holdings, Inc. является мажоритарным партнером с долей участия 66%.

В марте мы завершили рефинансирование Dock 79, а также обеспечили постоянное финансирование The Maren. Этот кредит в размере 180 миллионов долларов (92 миллиона долларов для Dock 79, 88 миллионов долларов для The Maren) снижает процентную ставку в Dock 79 с 4,125% до 3,03%, отсрочивает любые основные платежи на 12 лет для обоих объектов и погашает 13,75 миллиона долларов в виде привилегированного капитала. вместе с $ 2,3 млн в виде начисленных процентов.

Распределения от наших инвестиций CS1031 Hickory Creek DST составили 343 000 долларов на 2021 год.

Влияние пандемии COVID-19.

Мы продолжали работать на протяжении всей пандемии и приложили все усилия, чтобы действовать в соответствии с национальными, государственными и местными нормами и правилами. В течение 2020 года Dock 79 и The Maren больше всего пострадали от воздействия пандемии на наш бизнес из-за того, что наши розничные арендаторы не могли работать на полную мощность, низкой посещаемости бейсбольного парка Washington Nationals и замораживания арендной платы, введенного округом. В 2021 году варианты вируса Delta и Omicron повлияли на наш бизнес, но из-за вакцины и усилий по открытию экономики, хотя они все еще были затронуты, они не пострадали в такой степени, как в 2020 году. Возможно, что эта версия вируса и его последующих вариантов может повлиять на нашу способность арендовать торговые площади в Вашингтоне, округ Колумбия, и Гринвилле. Мы ожидаем, что пандемия повлияет на наш бизнес до тех пор, пока для борьбы с угрозой требуется государственное вмешательство и регулирование.

Резюме и перспективы

Доходы от роялти закончили год примерно на том же уровне по сравнению с прошлым годом. Хотя это разочаровывает после горячего старта этого сегмента в начале года, это понятно. Vulcan переместил большую часть своей деятельности по добыче полезных ископаемых в Манассасе в другую часть карьера, и в результате наши лицензионные отчисления в этом месте снизились почти на 600 000 долларов по сравнению с прошлым годом. Хотя это временная неудача, поскольку Vulcan возобновит добычу большей части своего материала на нашей земле в 2022 году, это демонстрирует устойчивость этого сегмента. Несмотря на дыру в доходах в размере 600 000 долларов США из одного места, доходы были более или менее такими же, как и годом ранее. В 2020 году мы наблюдали аналогичную устойчивость. Потеря двойных минимумов на нашем объекте в Лейк-Луизе в середине 2019 года привела к сокращению доходов в размере 350 000 долларов в следующем году. И все же в 2020 году общий доход восстановился и даже немного улучшился. Это был очень хороший год для этого сегмента, и мы ожидаем, что с принятием законопроекта об инфраструктуре 2022 год будет еще лучше.

Пятый квартал подряд заполняемость дока 79 на конец квартала превышает 94%, что является первым показателем. Мы также три квартала подряд добивались средней загрузки выше 95% впервые с последних трех кварталов 2019 года. Средняя заполняемость за год составила 95,47%. Это всего лишь второй раз, когда док достигает среднегодовой заполняемости выше 95% и соответствует самой высокой годовой заполняемости дока 79 (95,46%) еще в 2019 году.

Со стабилизацией Maren в конце марта этого года мы находимся в третьем отчетном периоде, когда Maren консолидирована в наших бухгалтерских книгах. Из-за увеличения износа и амортизации, приходящихся на Компанию в результате включения результатов The Maren в наш отчет о прибылях и убытках, влияние на чистую прибыль может фактически быть отрицательным в течение некоторого времени, но положительное влияние на наш NOI и денежный поток будет значительное. На конец квартала Maren был сдан в аренду на 94,70% и занят на 94,70%, а его торговые площади сданы в аренду на 100%. Строительство торговых площадей было завершено 1 января 2022 года, и арендатор въехал и открыт для бизнеса. Прошло больше года с тех пор, как округ принял «чрезвычайные» меры, которые не позволили нам повысить арендную плату при продлении. Это, очевидно, уменьшило нашу способность увеличивать NOI в доке 79. Теперь, когда Maren проходит обновление первого поколения, он тоже ощутил эффект этих чрезвычайных мер. Срок действия некоторых из этих мер истек в конце 2021 года. Хотя выселение по-прежнему является длительным и сложным процессом, теперь мы можем повысить арендную плату за продление, что должно помочь увеличить NOI для обоих зданий в 2022 году. Мы по-прежнему довольны текущим направлением наш сегмент управления активами, особенно промышленными активами. Скорость, с которой мы сдали в аренду, а затем продали наше здание на 62-й улице, 1801 в прошлом году, укрепила нашу приверженность промышленному развитию. В Hollander Business Park у нас есть строящееся здание, а также два специализированных здания, которые мы закончили строить в этом квартале и которые сейчас сдаются в аренду. Проект build-to-suit завершит любую разработку Hollander. Из-за этого за последние 15 месяцев мы добавили 72 акра к нашему земельному банку, который будет необходим для будущего развития.

Оглядываясь назад на то, где была эта компания год назад, преобладающим был осторожный оптимизм. Мы рассчитывали на наши благословения после первого года пандемии, но не знали, что нас ждет в будущем. На первый взгляд, это похоже на ту же песню, но с другим куплетом. Covid продолжает доминировать в заголовках, а также в повседневной жизни и разговорах; Коллективный иммунитет остается движущейся целью, и кто знает, что ждет нас в будущем за пределами Omicron. И все же при ближайшем рассмотрении мы добились реального прогресса за последние двенадцать месяцев, и нам есть, чего ожидать. 2020 год был хаотичным и откровенно пугающим, когда движение по воде казалось прогрессом. В 2021 году мы увидели стабилизацию и консолидацию The Maren, постоянное финансирование The Maren, а также рефинансирование Dock 79, завершение строительства и начало сдачи в аренду как на Брайант-стрит в округе Колумбия, так и на Риверсайде в Гринвилле. Мы закончили строительство двух специализированных зданий в Hollander, начали строительство третьего и расширили наш земельный банк, чтобы обеспечить будущую застройку теперь, когда Hollander выведен из эксплуатации. Короче говоря, 2021 год должен был стать годом реального роста, и мы считаем, что нам это удалось. NOI увеличился на 22,11% с 17,05 млн долларов в 2020 году до 20,82 долларов США в 2021 году. Мы увеличили наши промышленные площади на 54,38% с 267 737 квадратных футов до 413 327 квадратных футов. Наконец, мы добавили в наш портфель 687 многоквартирных домов, увеличившись на 120,74%. Заглядывая в 2022 год, мы закончим строительство и начнем сдавать в аренду Half Street и .408 Jackson, закончим строительство в соответствии с требованиями и, по всей вероятности, начнем ощущать практическое влияние на сегмент роялти за добычу полезных ископаемых в Инфраструктурных инвестициях и рабочих местах. Действовать.

Есть вещи, которые будут продолжать не давать нам спать по ночам. Мы все еще находимся в пандемии, и у нас все еще есть здания в стадии разработки. Инфляция вызывает беспокойство впервые за последнее время, особенно серьезное беспокойство, поскольку оно связано с процентными ставками. Мы планируем использовать наши излишки наличности в течение следующего года и далее, но пока деньги не будут потрачены, мы будем продолжать полагаться на них как на подстраховку.

Групповой звонок

Компания также проведет телефонную конференцию в четверг, 3 марта 2022 г., в 14:00 (EST). Аналитики, акционеры и другие заинтересованные стороны могут получить доступ к телеконференции в прямом эфире, позвонив по телефону 1-800-343-1703 (код доступа 48524) в США. Международные абоненты могут набрать 1-203-518-9895 (пароль 48524). Прямая трансляция аудио с компьютера доступна через Интернет по этой ссылке https://www.connexcastpro.com/webcasts/cc/events/A37vI5.cfm. Эту же ссылку можно использовать после звонка для доступа к заархивированному звуку после завершения звонка. Аудиозапись также будет доступна на странице отношений с инвесторами Компании (https://www.frpdev.com/investor-relations/) после звонка.

Инвесторы предупреждены о том, что любые заявления в этом пресс-релизе, которые относятся к будущему, по своей природе подвержены рискам и неопределенностям, которые могут привести к тому, что фактические результаты и события будут существенно отличаться от тех, которые указаны в таких прогнозных заявлениях. К ним относятся, помимо прочего: влияние пандемии COVID-19 на нашу деятельность и финансовые результаты; возможность того, что мы не сможем найти подходящие инвестиционные возможности; уровень строительной активности на рынках, обслуживаемых нашими горнодобывающими предприятиями; спрос на гибкие складские/офисные помещения в районе Балтимор-Вашингтон-Северная Вирджиния; спрос на квартиры в Вашингтоне, округ Колумбия, Ричмонде, Вирджиния, и Гринвилле, Южная Каролина; наша способность получить зонирование и права, необходимые для развития собственности; влияние условий кредитования и рынка капитала на нашу ликвидность; наша способность финансировать проекты или погасить наш долг; общие риски инвестиций в недвижимость и девелопмента; вакансии в наших объектах; риски, связанные с развитием и управлением недвижимостью в партнерстве с другими; конкуренция; наша способность продлевать договоры аренды или повторно сдавать в аренду площади по истечении срока аренды; неликвидность вложений в недвижимость; банкротство или дефолты арендаторов; влияние ограничений, наложенных нашей кредитной линией; уровень и волатильность процентных ставок; экологические обязательства; инфляционные риски; риски кибербезопасности; а также другие риски, время от времени перечисляемые в наших документах SEC; в том числе, но не ограничивается; наши годовые и квартальные отчеты. Мы не обязаны пересматривать или обновлять какие-либо прогнозные заявления, за исключением случаев, установленных законом, в результате будущих событий или новой информации. Читателей предупреждают, чтобы они не слишком полагались на такие прогнозные заявления.

FRP Holdings, Inc. является холдинговой компанией, занимающейся операциями с недвижимостью, а именно (i) арендой и управлением коммерческой недвижимостью, принадлежащей Компании, (ii) арендой и управлением земельными участками, принадлежащими Компании, (iii) недвижимостью. приобретение, право собственности, развитие и строительство, в первую очередь, квартир, магазинов, складов и офисов, (iv) сдача в аренду и управление многоквартирным жилым домом.

Контактное лицо: Джон Д. Бейкер III Финансовый директор904/858-9100

КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ОТЧЕТЫ О ПРИБЫЛЯХ FRP Holdings, INC. И ДОЧЕРНИХ КОМПАНИЙ (в тысячах, за исключением сумм, приходящихся на акцию) (неаудированные)

Сегмент управления активами:

Сегмент горнодобывающих лицензионных земель:

Сегмент разработки:

Стабилизированный сегмент совместного предприятия:

Сегмент управления активами:

Сегмент горнодобывающих лицензионных земель:

Сегмент разработки:

Стабилизированный сегмент совместного предприятия:

Финансовые показатели не по GAAP.

В дополнение к финансовым результатам, представленным в соответствии с GAAP, FRP представляет определенные финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, в значении Положения G, обнародованного Комиссией по ценным бумагам и биржам. Финансовый показатель non-GAAP, включенный в этот ежеквартальный отчет, представляет собой чистую операционную прибыль (NOI). FRP использует этот финансовый показатель, не относящийся к GAAP, для анализа своей деятельности, а также для мониторинга, оценки и выявления значимых тенденций в своей операционной и финансовой деятельности. Этот показатель не является и не должен рассматриваться как замена финансовых показателей GAAP.