America's Car-Mart Reports Diluted Earnings per Share of $4.01 on Record Revenues of $352 Million

Американский Car-Mart сообщает о разводненной прибыли на акцию в размере 4,01 доллара при рекордной выручке в 352 миллиона долларов

ROGERS, Ark., May 23, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- America’s Car-Mart, Inc. (NASDAQ: CRMT) today announced its operating results for the fourth quarter and full fiscal year 2022.

“Revenue grew 26% to $352 million, including a 39% increase in interest income to $42 million, for the fourth quarter of fiscal 2022 compared to the prior year quarter. The average sales price increased 24% to $17,860 and unit sales volume dropped 1%. Our sales volume productivity of 35.6 units sold per dealership per month for the quarter was strong and, in the last 20+ years, second only to the prior year’s fourth quarter of 36.5,” said Jeff Williams, President and CEO. “We are increasing market share while facing challenges stemming from ongoing supply and demand imbalances in the used car market, inflation, and declining consumer confidence. We expect to see additional productivity improvements as we leverage our investments and competitive strengths.”

“Collections and credit results for both the quarter and the full year were strong. For the quarter, net charge-offs were 5.6%, well below the prior five-year and ten-year averages of 6.6% and 7.2%, respectively. For the full fiscal year, net charge-offs were 20.2% compared to five-year and ten-year averages of 25.5% and 26.5%, respectively. Collections per account per month for the quarter were up 5% to $586 over the prior year quarter and up 20% sequentially. When considering the effects of prior year stimulus payments and the current year term increase, our collections were up significantly during the quarter,” said Mr. Williams. “While credit results will likely continue to normalize, we believe that net charge-off levels in the future will be closer to the lower end of our historical ranges. We anticipate that even with longer term contracts, our cash-on-cash returns will be attractive when measured by our historical results.”

“As previously communicated, we are continuing to invest in key areas of the business including Recruiting, Training and Retention, Inventory Procurement/Management, Customer Experience and Digital/Information Technology. Our most important opportunity is sourcing affordable, mechanically sound vehicles at sufficient quantities to support the high consumer demand for our offering. Our investments should enable dealerships to support an average of 1,000 or more active customers per dealership – currently, our dealerships average 618 customers each. This growth will be achieved primarily by improving sales volume productivity. At fiscal year-end, eleven individual dealerships had more than 1,000 active customers each,” added Mr. Williams. “Over the last five years we have grown our customer count by an average of 7.3% per year, or 42%, while we have grown our store count by just 10%. If we experience that same growth rate over the next five years, we could be supporting over 135,000 customers; 150,000 customers in less than seven years. We have an obligation to serve more customers as we improve lives and reduce the stress of car ownership by keeping our customers on the road. While our primary focus is leveraging our existing dealership base, we anticipate acquisitions and new lot openings will also likely contribute materially to our future growth.”

“Rising interest rates and high overall inflation levels characterize the current operating environment. Because of its flexibility, historically, our business has performed well through both recessions and expansions, inflation and deflation, and when used car prices are both high and low. A conservative financial structure and disciplined focus on cash flows enable us to manage through a variety of environments, including higher interest rates and inflation, and provide us with significant competitive advantages. Our lower interest rate relative to competitors provides a benefit to our marketing efforts yet still affords us room to increase rates should conditions merit,” said Mr. Williams. “We are mindful that inflation is a headwind for all of our customers; fortunately, significant increases in compensation for lower wage earners provide some offset. Our best weapon against inflationary operating cost pressures is a combination of higher volumes and greater efficiency. We believe that we would be selling a significantly greater number of vehicles if we had sufficient availability at lower price points.”

“At the end of April, we completed our inaugural $400 million non-recourse note offering and asset-backed securitization, secured at a 70% advance rate. We used the net proceeds of the offering to pay down our existing $600 million revolving line of credit,” added Mr. Williams. “The asset-backed securities market both diversifies our funding and facilitates our growth by accessing a substantially larger pool of institutional credit. This market has provided a level of stability and consistency in times of economic stress which can provide us with the additional resources to grow our business at a healthy rate, in-line with the demand for our offering. In addition, our weighted average cost of capital can be lower as a function of a more efficient overall capital structure. A strong balance sheet can be both a wall against uncertainty and a weapon – total outstanding debt, net of cash, is 36.1% of receivables. Our financial structure and focus on cash flows provides the flexibility to both invest in our business and repurchase shares.”   “We are pleased with our progress and the results given the current difficult operating environment with fourth quarter net income of $26.7 million, and diluted earnings per share of $4.01. The fourth quarter fiscal 2021 diluted earnings per share of $6.19 included an $11.5 million after-tax decrease to the allowance for credit losses or $1.65 diluted earnings per share increase. We also had nice leveraging of SG&A costs as a percentage of sales for both the quarter (at 13.2% compared to 14.5% for the comparable prior year quarter) and full fiscal year (at 14.7% compared to 16.2% for the prior year). This is especially impressive considering the increased costs in the current inflationary environment for most of our expenses, but especially the wage pressures,” said Vickie Judy, CFO. “We are investing in and building for our future to support a growing number of associates and customers.”

“We repurchased 92,000 shares of our common stock during the quarter at an average price of approximately $89 for a total of $8.2 million. Since February 2010, we have repurchased 6.8 million shares (57.9% of our outstanding shares on January 31, 2010) at an average price of approximately $42. During fiscal 2022, we grew finance receivables by $292 million, increased inventory by $33 million, repurchased $35 million of our common stock and funded $21 million in capital expenditures, all while holding our debt, net of cash, to 36.1% of receivables.” added Ms. Judy. “At April 30, 2022, approximately 90% of our debt was securitized non-recourse debt.”

Conference Call and Investor Presentation

Management will be holding a conference call on Tuesday, May 24, 2022, at 11:00 a.m. Eastern Time to discuss quarterly results. A live audio of the conference call will be accessible to the public by calling (877) 776-4031, conference ID #6579153. International callers dial (631) 291-4132. Callers should dial in approximately 10 minutes before the call begins. A conference call replay will be available two hours following the call for thirty days and can be accessed by calling (855) 859-2056 (domestic) or (404) 537-3406 (international), conference call ID #6579153.

About America's Car-Mart

America’s Car-Mart, Inc. (the “Company”) operates automotive dealerships in twelve states and is one of the largest publicly held automotive retailers in the United States focused exclusively on the “Integrated Auto Sales and Finance” segment of the used car market. The Company emphasizes superior customer service and the building of strong personal relationships with its customers. The Company operates its dealerships primarily in smaller cities throughout the South-Central United States selling quality used vehicles and providing financing for substantially all of its customers. For more information about America’s Car-Mart, including investor presentations, please visit our website at www.car-mart.com.

This press release contains “forward-looking statements” within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements address the Company’s future objectives, plans and goals, as well as the Company’s intent, beliefs and current expectations regarding future operating performance and can generally be identified by words such as “may,” “will,” “should,” “could,” “believe,” “expect,” “anticipate,” “intend,” “plan,” “foresee,” and other similar words or phrases. Specific events addressed by these forward-looking statements may include, but are not limited to:

These forward-looking statements are based on the Company’s current estimates and assumptions and involve various risks and uncertainties. As a result, you are cautioned that these forward-looking statements are not guarantees of future performance, and that actual results could differ materially from those projected in these forward-looking statements. Factors that may cause actual results to differ materially from the Company’s projections include, but are not limited to:

Additionally, risks and uncertainties that may affect future results include those described in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended April 30, 2021, and those described from time to time in the Company’s other SEC filings. The Company undertakes no obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise. You are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements, which speak only as of the dates on which they are made.

____________________________Contacts:        Jeffrey A. Williams, President and CEO (479) 464-9944 or Vickie D. Judy, CFO (479) 464-9944 

РОДЖЕРС, Арканзас, 23 мая 2022 года (GLOBE NEWSWIRE) -- America’s Car-Mart, Inc. (NASDAQ: CRMT) сегодня объявила о своих операционных результатах за четвертый квартал и весь 2022 финансовый год.

“Выручка выросла на 26% до 352 миллионов долларов, включая увеличение процентного дохода на 39% до 42 миллионов долларов в четвертом квартале 2022 финансового года по сравнению с предыдущим кварталом. Средняя цена продажи увеличилась на 24% до 17 860 долларов, а объем продаж за единицу продукции снизился на 1%. Наша производительность по объему продаж в размере 35,6 единиц, проданных на дилерский центр в месяц за квартал, была высокой и за последние 20 с лишним лет уступала только четвертому кварталу предыдущего года в 36,5 единиц”, - сказал Джефф Уильямс, президент и генеральный директор. “Мы увеличиваем долю рынка, сталкиваясь с проблемами, связанными с сохраняющимся дисбалансом спроса и предложения на рынке подержанных автомобилей, инфляцией и снижением потребительского доверия. Мы ожидаем увидеть дополнительное повышение производительности по мере того, как будем использовать наши инвестиции и конкурентные преимущества”.

“Сборы и кредитные результаты как за квартал, так и за весь год были высокими. За квартал чистые списания составили 5,6%, что значительно ниже средних значений за предыдущие пять и десять лет, составлявших 6,6% и 7,2% соответственно. За весь финансовый год чистые списания составили 20,2% по сравнению со средними показателями за пять и десять лет в 25,5% и 26,5% соответственно. Сборы с одного аккаунта в месяц за квартал выросли на 5% до 586 долларов США по сравнению с предыдущим кварталом и выросли на 20% последовательно. Принимая во внимание последствия стимулирующих выплат за предыдущий год и увеличение в текущем году, наши сборы значительно выросли в течение квартала”, - сказал г-н Уильямс. “В то время как кредитные результаты, вероятно, продолжат нормализоваться, мы считаем, что уровни чистых списаний в будущем будут ближе к нижней границе наших исторических диапазонов. Мы ожидаем, что даже при более долгосрочных контрактах наша доходность от наличных денег будет привлекательной, если судить по нашим историческим результатам”.

“Как сообщалось ранее, мы продолжаем инвестировать в ключевые области бизнеса, включая Подбор персонала, Обучение и удержание персонала, Закупки / Управление запасами, Обслуживание клиентов и Цифровые / Информационные технологии. Наша самая важная возможность - это поиск доступных, технически исправных транспортных средств в достаточном количестве, чтобы поддержать высокий потребительский спрос на наше предложение. Наши инвестиции должны позволить дилерским центрам поддерживать в среднем 1000 или более активных клиентов на один дилерский центр – в настоящее время в среднем в каждом из наших дилерских центров 618 клиентов. Этот рост будет достигнут в первую очередь за счет повышения производительности объема продаж. На конец финансового года у одиннадцати отдельных дилерских центров было более 1000 активных клиентов в каждом”, - добавил г-н Уильямс. “За последние пять лет мы увеличивали количество наших клиентов в среднем на 7,3% в год, или на 42%, в то время как количество наших магазинов увеличилось всего на 10%. Если мы будем демонстрировать такие же темпы роста в течение следующих пяти лет, мы могли бы поддерживать более 135 000 клиентов; 150 000 клиентов менее чем за семь лет. Мы обязаны обслуживать больше клиентов, поскольку мы улучшаем жизнь и снижаем стресс, связанный с владением автомобилем, удерживая наших клиентов в дороге. В то время как наше основное внимание сосредоточено на использовании нашей существующей дилерской базы, мы ожидаем, что приобретения и открытие новых участков также, вероятно, внесут существенный вклад в наш будущий рост ”.

“Растущие процентные ставки и высокий общий уровень инфляции характеризуют текущую операционную среду. Исторически сложилось так, что благодаря своей гибкости наш бизнес успешно справлялся как с рецессиями, так и с экспансиями, инфляцией и дефляцией, а также с высокими и низкими ценами на подержанные автомобили. Консервативная финансовая структура и дисциплинированный подход к денежным потокам позволяют нам справляться с различными условиями, включая более высокие процентные ставки и инфляцию, и обеспечивают нам значительные конкурентные преимущества. Наша более низкая процентная ставка по сравнению с конкурентами дает преимущество нашим маркетинговым усилиям, но все же дает нам возможность повысить ставки, если того потребуют условия”, - сказал г-н Уильямс. “Мы помним, что инфляция является встречным ветром для всех наших клиентов; к счастью, значительное увеличение компенсаций работникам с более низкой заработной платой обеспечивает некоторую компенсацию. Наше лучшее оружие против инфляционного давления на операционные расходы - это сочетание более высоких объемов и большей эффективности. Мы считаем, что мы продали бы значительно большее количество автомобилей, если бы у нас была достаточная доступность по более низким ценам”.

“В конце апреля мы завершили наше первое размещение облигаций без права регресса на сумму 400 миллионов долларов и секьюритизацию, обеспеченную активами, с авансовым платежом в размере 70%. Мы использовали чистые поступления от размещения для погашения нашей существующей возобновляемой кредитной линии на сумму 600 миллионов долларов”, - добавил г-н Уильямс. “Рынок ценных бумаг, обеспеченных активами, одновременно диверсифицирует наше финансирование и способствует нашему росту за счет доступа к значительно большему пулу институциональных кредитов. Этот рынок обеспечил уровень стабильности и постоянства во времена экономического стресса, который может предоставить нам дополнительные ресурсы для развития нашего бизнеса здоровыми темпами в соответствии со спросом на наше предложение. Кроме того, наша средневзвешенная стоимость капитала может быть ниже в зависимости от более эффективной общей структуры капитала. Сильный баланс может быть как стеной против неопределенности, так и оружием – общая непогашенная задолженность, за вычетом денежных средств, составляет 36,1% от дебиторской задолженности. Наша финансовая структура и ориентация на денежные потоки обеспечивают гибкость как для инвестирования в наш бизнес, так и для обратного выкупа акций”.   “Мы довольны нашим прогрессом и результатами, учитывая текущую сложную операционную среду: чистая прибыль за четвертый квартал составила 26,7 млн долларов, а разводненная прибыль на акцию составила 4,01 доллара. Разводненная прибыль на акцию в четвертом квартале 2021 финансового года в размере 6,19 доллара США включала уменьшение резерва на возможные потери по кредитам после уплаты налогов на 11,5 миллиона долларов или увеличение разводненной прибыли на акцию на 1,65 доллара. У нас также было хорошее соотношение затрат на НИОКР в процентах от продаж как за квартал (13,2% по сравнению с 14,5% за аналогичный квартал предыдущего года), так и за весь финансовый год (14,7% по сравнению с 16,2% за предыдущий год). Это особенно впечатляет, учитывая возросшие расходы в нынешних инфляционных условиях на большую часть наших расходов, но особенно давление на заработную плату”, - сказала Вики Джуди, финансовый директор. “Мы инвестируем в наше будущее и строим его, чтобы поддержать растущее число партнеров и клиентов”.

“В течение квартала мы выкупили 92 000 наших обыкновенных акций по средней цене около 89 долларов на общую сумму 8,2 миллиона долларов. С февраля 2010 года мы выкупили 6,8 млн акций (57,9% наших акций в обращении на 31 января 2010 года) по средней цене примерно 42 доллара. В течение 2022 финансового года мы увеличили финансовую дебиторскую задолженность на 292 миллиона долларов, увеличили запасы на 33 миллиона долларов, выкупили наши обыкновенные акции на 35 миллионов долларов и профинансировали капитальные затраты на 21 миллион долларов, и все это при сохранении нашего долга за вычетом денежных средств до 36,1% дебиторской задолженности”. добавила г-жа Джуди. “По состоянию на 30 апреля 2022 года примерно 90% нашего долга было секьюритизированным долгом без права регресса”.

Конференц-связь и Презентация инвестора

Руководство проведет телефонную конференцию во вторник, 24 мая 2022 года, в 11:00 по восточному времени, чтобы обсудить квартальные результаты. Прямая аудиозапись конференц-звонка будет доступна для общественности по телефону (877) 776-4031, идентификатор конференции #6579153. Международные абоненты набирают (631) 291-4132. Абоненты должны набрать номер примерно за 10 минут до начала вызова. Воспроизведение конференц-звонка будет доступно через два часа после звонка в течение тридцати дней, и к нему можно получить доступ по телефону (855) 859-2056 (внутренний) или (404) 537-3406 (международный), идентификатор конференц-звонка #6579153.

Об американском Car-Mart

America’s Car-Mart, Inc. (“Компания”) управляет автомобильными дилерскими центрами в двенадцати штатах и является одним из крупнейших публичных автомобильных ритейлеров в Соединенных Штатах, специализирующихся исключительно на сегменте “Интегрированных продаж и финансирования автомобилей” на рынке подержанных автомобилей. Компания делает акцент на превосходном обслуживании клиентов и построении прочных личных отношений со своими клиентами. Компания управляет своими дилерскими центрами в основном в небольших городах по всей Юго-Центральной части Соединенных Штатов, продавая качественные подержанные автомобили и предоставляя финансирование практически всем своим клиентам. Для получения дополнительной информации об America’s Car-Mart, включая презентации инвесторов, пожалуйста, посетите наш веб-сайт по адресу www.car-mart.com .

Настоящий пресс-релиз содержит “прогнозные заявления” по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам 1995 года. Эти прогнозные заявления касаются будущих целей, планов и задач Компании, а также намерений, убеждений и текущих ожиданий Компании в отношении будущих операционных показателей и, как правило, могут быть идентифицированы такими словами, как “может”, “будет”, “должен”, “мог бы”, “полагаю,”ожидать”, “предвидеть”, “намереваться”, “планировать”, “предвидеть” и другие подобные слова или фразы. Конкретные события, рассматриваемые в этих прогнозных заявлениях, могут включать, но не ограничиваться ими:

Эти прогнозные заявления основаны на текущих оценках и допущениях Компании и связаны с различными рисками и неопределенностями. В результате вас предупреждают, что эти прогнозные заявления не являются гарантией будущих результатов и что фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозируемых в этих прогнозных заявлениях. Факторы, которые могут привести к существенному отличию фактических результатов от прогнозов Компании, включают, но не ограничиваются ими:

Кроме того, риски и неопределенности, которые могут повлиять на будущие результаты, включают риски, описанные в Годовом отчете Компании по форме 10-K за финансовый год, закончившийся 30 апреля 2021 года, и те, которые время от времени описываются в других документах SEC Компании. Компания не берет на себя никаких обязательств по обновлению или пересмотру каких-либо прогнозных заявлений, будь то в результате новой информации, будущих событий или иным образом. Вас предостерегают от чрезмерного доверия к этим прогнозным заявлениям, которые относятся только к датам, на которые они сделаны.

____________________________Контакты:        Джеффри А. Уильямс, Президент и генеральный директор (479) 464-9944 или Вики Д. Джуди, финансовый директор (479) 464-9944 

Показать переводПоказать оригинал

Новость переведена автоматически